2025年科技股經歷震盪，語音AI先鋒SoundHound AI（SOUN）與開發運維平臺GitLab（GTLB）股價雙雙遭遇重挫，年內跌幅分別超過40%與30%。然而市場分析指出，兩家公司均顯露出2026年顯著反彈的潛力。
哪一隻更值得投資者關注？
該公司股價疲軟主要源于大股東英偉達在2024年底清倉的消息衝擊，而非業務基本面惡化。事實上，SoundHound AI的營收持續高速增長，前九個月業績實現翻倍。
SoundHound AI的核心機會在於其深厚的技術壁壘與清晰的戰略佈局。公司憑藉獨特的語音轉意譯與深度語義理解技術，能夠實現實時意圖識別，已在汽車和餐飲行業建立起領先優勢。與此同時，通過對虛擬智能體公司Amelia的戰略收購，SoundHound不僅整合了先進技術，更獲得了零售、金融、醫療等垂直領域的客戶資源，正全力開拓語音AI智能體這一廣闊市場。此外，新推出的Amelia 7平臺在拓展功能的同時，更著眼于優化現有客戶的利潤率結構，成為提升整體盈利能力的另一個關鍵落子。
市場擔憂AI編碼工具將取代程序員，從而衝擊GitLab基於席位數的訂閱模式。但這忽視了其業務的適應性與增長韌性。
GitLab的增長韌性、業務進化與當前估值之間存在顯著預期差，構成了被市場忽視的利好因素。公司基本面表現穩健，已連續九個季度維持25%-35%的營收增速，高達119%的美元淨留存率更是有力證明了客戶的強粘性與持續擴張的動力。與此同時，面對市場對AI取代程序員的擔憂，GitLab主動推進業務模式進化：一方面推出“席位+用量”的混合定價模式，平滑長期增長路徑；另一方面通過集成Duo Agent等AI工具，升級為端到端開發平臺，在提升客戶開發效率的同時也驅動了單用戶收入的增長。
然而，與GitLab穩健的業績和高毛利率（近90%），以及超過20%的增長預期相比，這只科技股以2027財年預期計算的市銷率僅5.7倍，估值明顯處於低位，這為未來的股價反彈提供了充足空間。
儘管兩家公司的股價均有望反彈，但GitLab的賠率更優。市場過度定價了AI衝擊風險，卻低估了該平臺在AI開發管理中的不可或缺性。憑藉穩固的業務基本面，靈活的定價策略與極具吸引力的估值，該股預計將在2026年隨著業績持續增長而驅動股價修復。而對於SoundHound，投資者需密切關注AI智能體業務的市場落地速度與盈利能力的實質性改善。
