Prismo Metals Inc. (CSE:PRIZ)
在卓越團隊的帶領下，探索、運營並開發貴金屬資源發現。
2025年，鋅價在下半年迎來反彈，於12月重回每噸3000美元上方。這一價格複蘇為加拿大鋅礦企業帶來了喘息之機，盡管市場仍面臨挑戰：中國房地產行業複蘇預期減弱抑制了鍍鋅鋼需求，而美國貿易政策的不確定性持續影響著市場情緒。
在全球鋅礦供應過剩逐步收窄但精煉產品庫存高企的背景下，加拿大鋅礦企業的表現呈現出明顯分化。截至2025年12月24日，市值超過5000萬加元的加拿大鋅礦上市公司中，五家企業憑借其資源規模、項目進展與戰略布局脫穎而出。
泰克資源Teck Resources（TSX:TECK.A）以312.5億加元的市值穩居榜首，這家總部位於溫哥華的多元化礦業巨頭不僅是全球最大的鋅生產商之一，更在2025年完成了一場改寫行業格局的並購。2025年，泰克的鋅產量指導目標為52.5萬至57.5萬公噸。其核心資產包括美國阿拉斯加的Red Dog礦——2024年貢獻了55.56萬公噸鋅精礦，以及持有22.5%權益的秘魯安塔米納銅鋅礦。
更為引人注目的是其位於卑詩省的Trail冶煉廠，作為全球最大的完全一體化鋅鉛冶煉與精煉綜合體之一，該廠2024年生產了25.6萬公噸精煉鋅。2025年9月，泰克宣布與礦業巨頭英美資源集團以700億加元進行“平等合並”，組建英美泰克公司。這筆交易於12月15日獲得加拿大聯邦政府批准，條件是雙方承諾在加拿大保障4000個工作崗位並在五年內投入45億加元。合並後的新公司將繼續以溫哥華為總部，成為卑詩省有史以來最大的企業。
市值26.2億加元的Foran Mining（TSX:FOM） 正全力推進其位於薩斯喀徹溫省的McIlvenna Bay項目，該項目已進入投產前的最後沖刺階段。截至2025年12月，該項目開發進度已達79%，按計劃按預算推進，預計將於2026年年中實現商業化生產。公司執行董事長兼首席執行官丹·邁爾森表示：“預調試工作已全面展開，目前的進展證明了我們團隊和基礎設施的運營准備就緒。”
該項目的資源規模令人矚目：2025年3月的技術報告顯示，指示資源量達18.6億磅鋅，平均品位2.18%；推斷資源量2.6億磅，品位2.6%。截至11月底，礦石庫存已積累約16.5萬公噸，為明年投產做好了充分准備。
Trilogy Metals（TSX:TMQ）市值11.4億加元，其命運與政策風向緊密相連。公司核心資產是位於阿拉斯加上科伯克地區的Arctic項目，這是一個處於可行性研究階段的銅鋅鉛金銀多金屬火山成因塊狀硫化物礦床。
該項目曾因拜登政府於2024年6月否決其Ambler通道計劃而陷入停滯，理由是擬建道路可能對當地原始環境和社區造成影響。然而，特朗普政府上臺後推翻了這一決定，聚焦阿拉斯加自然資源開發的系列行政命令為項目帶來轉機。2025年10月24日，阿拉斯加工業發展及出口管理局授予了道路通行權許可，重新確立了該項目的聯邦授權。
市值5.799億加元的Fireweed Metals（TSXV:FWZ） 在2025年取得了令人矚目的勘探突破。這家關鍵金屬公司擁有育空地區的Macmillan Pass鋅項目、西北地區的Gayna River鋅項目及毗鄰的Mactung鎢項目。
2025年9月，公司在Macmillan Pass項目的Tom South靶區獲得了史上最佳化驗結果之一：一個115米探邊鑽孔中見礦54.82米，鋅品位高達18.2%，其中包含7.1米品位達32.82%的特富礦段。同年12月，Gayna River項目的首次鑽探同樣取得成功，見礦51.22米，鋅品位4.4%，其中24米鋅品位達7.3%。公司總裁兼首席執行官伊恩·吉布斯表示：“Gayna River的首個鑽探季節成功在Intrepid靶區獲得了顯著的鋅鉛礦化，驗證了項目的勘探前景。”
市值1.6789億加元的Emerita Resources（TSXV:EMO） 將目光投向歐洲，在西班牙伊比利亞黃鐵礦帶擁有超過2.6萬公頃的高品位、大規模多金屬項目組合。公司旗艦資產Iberian Belt West項目包含La Infanta、La Romanera和El Cura三個塊狀硫化物礦床。2025年3月更新的資源估算顯示，指示資源總量中鋅金屬量達54.7萬公噸，平均品位2.88%；推斷資源量22.1萬公噸，品位3.25%。
2024年7月，西班牙安達盧西亞政府授予該項目戰略利益聲明，將顯著簡化項目開發審批流程。同年末的第二階段冶金測試結果表明，可從礦床中獲得商業品級的銅、鉛和鋅精礦。2025年10月，該公司宣布將El Cura礦床延伸90米，並發現了4.1米、鋅品位高達8.5%的礦段。
2025年，這五家企業代表了加拿大鋅礦產業的不同發展路徑。盡管鋅市場短期面臨需求端的挑戰，但這些企業通過資源控制、技術進步、戰略並購和政策適應，正在構建抵禦行業周期的韌性。隨著全球能源轉型對關鍵金屬需求的長期增長，加拿大鋅礦企業憑借其資源稟賦和技術積累，有望在未來的金屬供應鏈中扮演更加重要的角色。
對於投資者而言，這五家企業提供了從行業巨頭到成長新秀的不同風險收益選擇，而其共同點是都擁有高質量的鋅資源儲備和明確的增長路徑。2026年，這些企業的項目進展和運營表現，將成為觀察全球鋅市場走向的重要風向標。
