受人工智能技術加速滲透、多行業面臨潛在顛覆風險影響，美國房地產服務類股票週三遭遇大幅拋售，投資者擔憂該類公司長期依賴高人力成本、高傭金的中介服務模式，可能成為新一輪人工智能衝擊下的“受害者”。
截至當日收盤，CBRE集團（CBRE.US）股價重挫逾12%，仲量聯行（JLL.US）跌幅亦超過12%，Cushman & Wakefield（CWK.US）跌幅逼近14%。其中，CBRE與Cushman & Wakefield均創下自2020年新冠疫情引發市場暴跌以來的最大單日跌幅。
Keefe, Bruyette & Woods分析師Jade Rahmani在報告中指出，投資者正加速撤離那些收費偏高、人力密集、且商業模式被認為可能被人工智能技術顛覆的企業。但她同時提示，此輪拋售可能放大了人工智能對複雜交易撮合業務的短期影響，而長期影響仍需觀察。
此次下跌使本就處於復蘇困境中的商業地產行業再遭衝擊。自疫情重塑辦公需求形態、疊加高利率抑制交易規模以來，該行業始終未能擺脫低迷。儘管人工智能熱潮在數據中心、高端辦公空間租賃等領域帶來結構性機會，但市場開始重新評估：人工智能在流程自動化、交易環節簡化方面的演進，是否會持續擠壓傳統中介和經紀業務的生存空間。
為應對行業低谷，CBRE、仲量聯行等主要公司近年持續拓展業務邊界，逐步延伸至物業管理、資產評估及跨行業投資銷售等領域，業務範圍涵蓋酒店、倉儲、公寓以及生命科學實驗室等，力求分散單一經紀業務所帶來的週期性風險。
Rahmani將本次拋售定義為最新一輪“人工智能恐慌交易”的延續。過去一周多時間里，軟件企業、私募信貸機構、財富管理公司及保險經紀商的股票已相繼遭遇資金流出，房地產服務板塊成為被波及的新目標。
然而，亦有機構認為市場反應過度。巴克萊分析師Brendan Lynch表示，考慮到當天並無新增重大利空信息，相關股票的跌幅顯得過激。他指出，部分拋壓源自市場對人工智能將衝擊就業和商業地產需求的擔憂，但這些風險並非突然出現，與前一交易日相比並無本質變化。
Jefferies分析師Joe Dickstein亦持類似觀點，認為人工智能對租賃及資本市場業務的直接影響仍然有限。他指出，CBRE及其同業公司擁有顯著的規模優勢，包括多年積累的數據資產和深厚的行業關係，作為大型租賃和大額交易的核心中介，其市場地位短期內難以被撼動。
儘管分析人士普遍認為市場對人工智能短期風險的擔憂可能被誇大，但Rahmani也承認，人工智能對行業的長期影響仍處於待觀察狀態。
