美國科技巨頭亞馬遜 (AMZN) 與人工智能芯片初創公司Cerebras Systems於近日宣佈達成合作協議，旨在整合雙方的計算芯片，共同推出一項加速人工智能應用的新服務。此舉被視為在日益增長的AI算力市場中，挑戰當前行業霸主英偉達的重要一步。
估值約231億美元的Cerebras是一家致力於研發新型AI芯片的初創企業，其芯片設計與英偉達的旗艦產品截然不同，意圖在市場中分得一杯羹。今年早些，該公司已與OpenAI簽署了一份價值100億美元的芯片供應協議，為其聊天機器人提供算力支持。
根據合作計劃，Cerebras的芯片將被部署在亞馬遜雲服務(AWS)的數據中心內，與亞馬遜自研的Trainium3 AI芯片實現連接，並通過亞馬遜定制的網絡技術進行互聯。Cerebras首席執行官Andrew Feldman表示，這項合作將讓AWS的全球客戶，從個人開發者到大型銀行，都能便捷地使用Cerebras的算力。不過，雙方均未透露此次合作的具體規模。
此次合作的核心是共同解決AI應用中的“推理”環節，即已訓練好的AI模型接收用戶請求並生成答案的過程。雙方將這一過程拆分為兩個步驟：首先是“預填充”階段，將用戶的自然語言轉換為AI能理解的“token”語言；其次是“解碼”階段，AI據此生成答案。
亞馬遜的Trainium3芯片將負責處理“預填充”階段，而Cerebras的芯片則專注於“解碼”階段。這種分工協作的模式，凸顯了AI產業正從模型訓練階段向推理階段轉移的趨勢。隨著AI工具的普及和用戶規模激增，市場對於能夠提供更高響應速度、更優性價比的推理算力需求日益旺盛，企業開始尋求多元化的芯片供應，而非完全依賴傳統的GPU。
這一策略與英偉達的動向不謀而合。據悉，英偉達將在下周公佈類似方案，計劃將其GPU與另一家AI芯片初創公司Groq的產品進行整合。
值得關注的是，過去五年，亞馬遜 在“科技七巨頭”中表現墊底，五年年化收益率僅為6.9%，甚至跑輸了同期年化收益率11.7%的標普500指數。進入2026年，其股價已累計下跌7%，僅次於特斯拉和微軟的跌幅。
市場對亞馬遜的擔憂主要集中在雲計算市場份額下滑、關稅對電商業務的影響，以及投資者對其在人工智能領域大規模投入的質疑。今年早些時候，亞馬遜宣佈了高達2000億美元的資本支出計劃，創下歷史新高，其中大部分將投向AI基礎設施建設，這引發了部分投資者對於投入過大、回報不明的擔憂。
然而，也有觀點認為，當前的負面情緒反而創造了買入機會。目前亞馬遜的市盈率約為29倍，與標普500指數平均水平相當，估值處於近二十年來的低點。分析指出，亞馬遜加大AI投入是為了克服產能限制，鞏固其在雲計算領域的領先地位。這2000億美元的資本支出正是為了建設必要的數據中心和處理積壓訂單，以滿足未來需求。
