據美國證券交易委員會(SEC)披露的監管文件顯示，高盛(GS)已於4月14日正式提交名為“高盛比特幣溢價收益ETF”的註冊申請。這是該投行歷史上首次申請以比特幣為核心資產的自主品牌ETF產品，標誌著其在數字資產領域的策略已從經紀業務和資產持有升級為主動管理與結構化產品開發。
與市場上主流的純現貨比特幣ETF不同，高盛此次佈局的產品採用了更為複雜的收益增強策略。該基金計劃將其至少80%的資產投資於提供比特幣敞口的工具，主要通過持有市場上現有的現貨比特幣ETF份額來實現。其核心投資邏輯在於引入“備兌看漲期權”策略，即在持有比特幣資產的同時，通過賣出對應的看漲期權來賺取期權權利金。這種結構設計旨在為投資者提供每月現金分紅，在市場震蕩或溫和上漲時能夠提供優於底層資產的收益，但在比特幣價格大幅暴漲時，基金的潛在漲幅將受到期權限制。
晨星公司ETF分析師布萊恩·阿默爾在談及該產品時表示，產品中加入期權收益固然不錯，但考慮到波動性以及該產品仍將使投資者面臨下行風險，這可能很難推銷出去。據悉，該文件未披露這只可能在6月底推出的新ETF的擬議費用。
高盛在數字資產領域已有長期佈局。此前，高盛已是現貨比特幣ETF最大的機構持有者之一，截至2025年第四季度，其持倉規模已超過11億美元。此次推出自主品牌產品，被市場分析師視為高盛本月斥資20億美元收購Innovator Capital Management後的直接產物。作為期權策略ETF領域的先驅，Innovator的加入為高盛提供了成熟的風險對衝與收益管理技術棧。
高盛的入局進一步加劇了頂級金融機構在加密領域的“軍備競賽”。上個月，摩根士丹利(MS)剛剛啓動了其自有的現貨比特幣基金，而貝萊德(BLK)也在近期提交了類似的收益型比特幣ETF申請。監管文件顯示，高盛這款新基金可能通過其在開曼群島的子公司進行操作。若審核順利，該基金最早有望在2026年夏季正式登陸交易所。
作為全球最大的加密貨幣，比特幣價格今年迄今已下跌近15%至74,591美元，較去年10月創下的126,223美元歷史高點低40%。加密貨幣ETF管理資產規模雖持續增長，但增速放緩且波動較大。即便如此，步入2026年，加密貨幣市場在制度化進程中仍迎來了深刻變革。高盛此舉深植於《清晰度法案》加速推進以及Coinbase獲得聯邦級牌照這一宏觀監管背景之下。
