穩定幣已在支付領域掀起波瀾。穩定幣越來越多地被視作一種創新支付方式，但近日，史上最成功的投資者之一、億萬富翁斯坦利·德魯肯米勒（Stanley Druckenmiller）對其給予了強烈背書。他表示，未來10到15年內，全球支付系統將在很大程度上依賴穩定幣運行。
這是否會對兩大全球支付巨頭維薩（V）和萬事達卡（MA）構成重大威脅？這兩只股票是否陷入困境？
如前所述，穩定幣是在區塊鏈網絡上運行的數字資產，但沒有大多數代幣所具備的波動性。所有數字資產的核心用途在於，它們可以在任何擁有互聯網接入的雙方之間轉移資金，繞過銀行賬戶以及目前支撐大多數全球支付的傳統支付軌道。
如果不再需要傳統軌道，那麼可能也不再需要當前為傳統支付交易提供支持的所有中間環節——每個中間環節都會從每筆交易的小額費用中分得一部分。區塊鏈還支持支付全天候、全年無休地即時傳輸和結算，這就不難理解為何人們看好穩定幣。
德魯肯米勒不僅是發現未來趨勢的頂尖高手之一，而且他歷來並非加密貨幣的強烈看多者。但他認為穩定幣將佔據主導地位，因為它們“高效、快捷、成本更低”，並且“在生產力方面極其有用”。穩定幣還具有靈活性，可以轉換為其他加密貨幣或法定貨幣。
目前最大的穩定幣是泰達幣和USDC，市值分別約為1840億美元和近780億美元。兩者均跟蹤美元。
穩定幣的使用量持續激增。根據數據，2025年全球穩定幣交易總額達到33萬億美元，較2024年增長72%。到2030年，穩定幣支付流量將達到56萬億美元。
維薩和萬事達卡運營著全球兩大支付網絡。截至9月30日的12個月里，通過維薩網絡的總交易量達到16.7萬億美元。這兩大網絡長期以來擁有難以逾越的護城河，使得許多投資者將它們視為“一勞永逸”的股票。許多挑戰者試圖顛覆維薩和萬事達卡，但都以失敗告終。
維薩和萬事達卡早已意識到加密貨幣的存在，並已開始將其融入自身業務。在去年7月的演示中，萬事達卡高管淡化了穩定幣的威脅，並將其視為機遇。當時，萬事達卡首席產品官Jorn Lambert表示，約90%的穩定幣交易量仍用於交易其他加密貨幣，因此該技術尚未用於傳統支付。儘管如此，萬事達卡已為某些用途提供穩定幣，並與尋求使用穩定幣的公司合作。萬事達卡預見的穩定幣三個用例包括：發行用於買賣穩定幣的卡、幫助金融機構提供穩定幣，以及為企業對企業（B2B）和跨境交易提供數字錢包。
儘管支付巨頭的高管們對穩定幣的風險不以為意，但這些風險在一定程度上是真實存在的。如果可以選擇成本更低的支付方式，任何企業為何還願意為每筆商戶交易支付費用？隨著時間的推移，維薩和萬事達卡的交易份額可能會受到侵蝕，或者網絡交易量可能流失。
不過，維薩似乎專注於實現各類加密網絡與傳統支付軌道之間的互操作性，同時增加增值服務，如支付技術和防欺詐功能。畢竟，如果支付可以實現即時完成，那麼欺詐發生前的攔截就變得至關重要。
