近期市場資金風向明顯轉變，散戶資金逐步從 AI 芯片賽道撤離，轉而追捧航天相關題材，美股半導體板塊隨之迎來大幅波動。費城半導體指數日內一度暴跌近 9%，尾盤有所回升，最終收跌 1.9%，行情起伏劇烈。
當下多重因素交織衝擊芯片板塊：SpaceX 上市預期升溫、科技巨頭大規模股權融資增加市場股票供給，疊加經濟熱度不減、市場對利率走勢的擔憂加劇，投資者對於逢低佈局半導體板塊的態度趨於謹慎，行業整體承壓。
個股層面走勢顯著分化。作為 AI 板塊風向標，英偉達（NVDA）隨行業一同走弱，盤後期內跌幅約 0.9%。市場擔憂大型 IPO 與再融資項目分流場內散戶資金，疊加 SpaceX 推進自研 GPU、規劃五百五十億美元超級工廠的消息，進一步拖累市場情緒。儘管短期遭遇擾動，但業內認為，英偉達在數據中心領域的主導地位短期內難以撼動，當前波動更多源於資金流向與持倉集中風險，並非 AI 核心需求出現下滑。
存儲芯片企業美光（MU）上演沖高回落行情，在前一交易日大漲近 10% 後，該股當日大跌近 5%，盤後再跌 2.15%。受通脹數據預期、航天產業鏈引發的芯片供給擔憂影響，資金集中獲利了結。AI 存儲需求雖具備基本面支撐，但行業週期性特徵凸顯，股價波動被進一步放大。
板塊震盪之中，博通（AVGO）展現出較強抗跌屬性，成為散戶資金偏好的避險標的。依託 AI 網絡、定制芯片及穩健的軟件業務現金流，該股在大盤回調階段獲得持續買盤，相對收益突出。在市場擔憂新股供給、題材炒作降溫的環境下，多元業務佈局讓博通保持了運行韌性。
邁威爾（MRVL）緊跟板塊整體走勢同步下行。公司深度綁定 AI 網絡與定制加速芯片賽道，受行業情緒拖累明顯。目前數據中心建設需求依舊可觀，但市場耐心隨板塊走弱有所下降，股價短期更多跟隨整體資金面波動。
英特爾（INTC）迎來階段性利好。有消息稱 SpaceX 計劃採用英特爾先進制程打造 AI 芯片，相關產線還將交由特斯拉先行試產，疊加其超級工廠享受長期稅收減免政策，英特爾晶圓代工業務再度受到市場關注。不過該股整體仍未脫離行業宏觀波動影響，代工合作落地到業績兌現仍需較長週期。
整體來看，SpaceX 佈局芯片製造、頭部科技企業密集融資，成為近期攪動半導體市場的核心因素。從市場供給角度而言，當前股權融資規模相較於整體股市體量仍相對有限，行業暫無實質性供給危機。現階段半導體板塊下跌，核心是散戶資金邊際轉移所致，資金從熱門芯片股向航天題材小幅傾斜，進而引發價格異動。
業內分析指出，短期需重點觀察市場對大型股權融資的承接能力，以及利率預期變化。SpaceX 跨界芯片更多帶來情緒層面擾動，短期難以改寫行業盈利格局。半導體龍頭依舊牢牢佔據 AI 產業利潤核心，板塊行情走向，最終仍將回歸基本面與產業真實產能落地情況。
