荷蘭光刻機巨頭ASML在7月15日公佈的2026年第二季度業績遠超預期，並大幅上調全年營收展望，引發股價當日飆升約7%，將其重新推至人工智能投資交易的核心位置。
財報顯示，ASML二季度實現淨銷售額93.3億歐元，顯著高於路透援引分析師普遍預期的88億歐元；淨利潤為29.2億歐元，同樣高於預期的26.2億歐元。但真正引爆市場的並非單純的業績超越，而是公司極為激進的業績展望：管理層將2026年全年淨營收指引從此前的360億至400億歐元，大幅上調至430億至450億歐元。這一跨越式的增長，直接回應了市場對AI資本支出持續性的最大疑慮。
首席執行官傅恪禮用“極其強勁”來形容當前的訂單接收情況。他向投資者明確指出，這一勢頭由人工智能芯片需求直接驅動。他更表示：“我們的客戶也在持續加速其產能擴張計劃，這為ASML帶來了更長期的需求可見性。”這一表述對於設備類股票而言無異於“定心丸”，意味著上游大廠不僅僅是在為短期需求進行採購，而是在鋪設一條更長遠的高端產能擴張路徑。
為了承接旺盛的需求，ASML宣佈了一項重大的擴產計劃，將在接下來的兩年裡，每年將極紫外光刻和深紫外光刻工具的產能均擴大30%。這不僅是一項龐大的資本承諾，也進一步印證了公司所看到的並非一次性的需求脈衝，而是一個有長跑潛力的產業趨勢。
在技術前沿，英特爾計劃使用ASML新一代高數值孔徑極紫外光刻工具來生產其Panther Lake芯片，這被路透指為該技術的首次實際生產應用。這對ASML而言，意味著最頂尖的設備正從研發導入量產，為未來的業績增長再添注腳。
關於AI的長期角色，ASML在2026年2月發佈的2025年年報中已定下基調。傅恪禮在報告中寫道：“起初，我們相信人工智能只會驅動我們一小部分客戶的需求。而到年底時，我們看到，全新且巨大的人工智能需求，已開始在我們廣泛的客戶群中推動產能建設——我們認為這一強勁趨勢將在2026年及以後持續下去。”從局部需求到全客戶群的產能建設，這種基調的轉變，正是交易員願意給予其更高估值的邏輯所在。
在後市展望上，ASML已給出了下一季度的明確指向：預計第三季度淨銷售額在110億至120億歐元之間，毛利率在55%至57%之間。這為市場提供了下一個關鍵的檢驗窗口。對於正重新聚焦AI主題確定性的投資者而言，ASML憑藉其二季度的“炸裂”表現，再度成為衡量全球芯片投資景氣度最清晰的風向標。
