希捷科技發佈2024財年第四季度業績，全線指標顯著超越市場預期，股價盤後迅速拉升約5%至6%。公司當季實現營收18.9億美元，同比增長18%，高於市場普遍預估的18.7億美元；非GAAP攤薄每股收益報1.05美元，遠超分析師預期的0.75美元。
盈利質量的改善同樣突出。非GAAP毛利率從去年同期的19.5%大幅擴張至30.9%，近線雲收入在傳統雲工作負載與新增AI相關部署推動下同比翻倍以上。大容量產品收入同比躍升46%，達到14.37億美元，顯示需求結構正在向高價值產品遷移。
管理層同步給出強勁的前瞻指引。2025財年第一季度營收預計為21億美元，上下浮動1.5億美元，非GAAP每股收益指引中值為1.40美元，雙雙高於當時市場預估，化解了“單季亮眼後即回落”的常見擔憂。首席執行官戴夫·莫斯利將業績歸因於穩健的財務執行，並強調公司聚焦盈利能力、供應紀律以及以HAMR技術為錨的大容量路線圖。
技術路線層面，基於HAMR的Mozaic 3+產品已進入與一家主要雲服務商的最終驗證階段，預計在2024年9月季度完成並開始貢獻收入，更廣泛的HAMR量產爬坡則指向2025年年中。這使得市場不再僅盯著當前收入，也開始為更密、利潤更高的容量週期定價。此外，公司宣佈每股0.70美元的季度現金股息，進一步穩固了投資者回報預期。
此次財報將希捷從被忽視的硬件股推回交易視線。雲需求回暖、AI部署開始體現在存儲採購中，疊加明確的供應紀律，共同構成股價快速反應的支撐邏輯。當然，硬件熱度的持續性完全取決於後續執行，市場正在等待HAMR量產與需求強度的進一步驗證。
