West Red Lake Gold Mines旗下位於安大略省Red Lake礦區的Madsen金礦，二季度在採礦量、黃金產量、入選品位及選廠處理量等核心指標上全面提速，並積累起可觀的地表礦石庫存，為全年產量指引的兌現提供了緩衝。
採礦端，二季度采出礦石75,524噸，環比增長46%；采出黃金含量10,459盎司，環比大增73%。黃金產量攀升至8,576盎司，環比增長51%，推動上半年累計產量達到14,243盎司。平均採礦品位亦從一季度的3.5克/噸提升至4.3克/噸，顯示採礦銜接改善，高品位采場正逐步釋放。
選廠環節同樣改善，二季度日均處理礦石約842噸，顯著高於一季度的572噸，並已超越當前允許的800噸/日上限。不過，該水平距公司下半年1,000噸/日的持續運轉目標仍有差距。地下採礦速率本季度平均為878噸/日，且自季中起已穩定在1,000噸/日以上。正是採礦端相對選廠端的溢出，推升了地表礦石庫存。
截至二季度末，地表礦堆已積累約10,768噸礦石，估含黃金約1,500盎司，相當於約半個月的選廠原料供應。首席執行官Shane Williams將這一進展視為運營靈活性增強的標誌，稱：“二季度證明，上半年推行的開發優先策略正轉化為可衡量的運營改善，採礦順序推進解鎖了多個回採工作面，運營靈活性持續提升。”他指出，採礦量持續高於現有選廠許可產能，這種“採礦領跑”的格局為穩定生產提供了重要緩衝。此外，選礦回收率連續兩個季度穩定在95%，即便在提產過程中，金屬提取環節仍保持較高一致性。
展望下半年，West Red Lake維持2026年全年3.5萬至4.5萬盎司的黃金產量指引，其中約六成產量集中在下半年。以當前進度計，要想達成指引區間，下半年產量仍需顯著放量。公司預計選廠日處理量將在下半年提升至約1,000噸，屆時將考驗採礦端能否持續匹配這一節奏以及品位能否維持。
除生產爬坡外，Madsen礦及其周邊資產亦埋有多項中長期催化劑。公司計劃於2026年下半年完成Madsen與Rowan礦區的聯合預可行性研究，並同步完成第一階段豎井翻新，形成300至500噸/日的提升能力。904礦體及Fork礦床的開採預計於2027年上半年啟動。公司控制著Red Lake地區47平方公里的礦權，該區域歷史上已產出超過2,000萬盎司高品位黃金，為Madsen作為多資產平臺核心提供了資源縱深。
West Red Lake計劃於8月25日收盤後公佈截至6月30日的未經審計財務及運營業績，次日舉行網絡直播。屆時，投資者將得以驗證運營提速在財務層面的轉化效果。目前來看，Madsen礦已邁出堅實一步，但能否將單季的強勁勢頭轉化為下半年可持續的高負荷生產，仍是決定全年目標成敗的關鍵。
