高盛最新對沖基金趨勢監測報告顯示，儘管7月經歷了過去十年來最劇烈的去杠杆之一，對沖基金對大型科技股的偏愛並未改變，同時醫療、金融、能源板塊的淨多頭倉位升至十年來最高水平。報告覆蓋近1000只基金，總股票敞口達5.4萬億美元。
高盛分析師Ben Snider指出，7月是過去十年中對沖基金最劇烈的去杠杆時期之一。在降低總風險敞口後，基金經理迅速尋找其他配置方向。醫療、金融、能源板塊的淨多頭倉位由此升至十年最高，但大型科技股依然佔據最受歡迎股票榜單的主導位置。
科技股方面，亞馬遜連續第11個季度成為最受對沖基金歡迎的股票。十大最受歡迎股票中有九隻來自大型科技股，包括微軟、英偉達、Alphabet和Meta。AI交易繼續驅動對沖基金的業績、杠杆和倉位配置。即使基金經理選擇削減風險敞口，這類核心科技持倉仍被保留。
醫療板塊的淨多頭倉位升至十年最高。6月HFRI股票對沖醫療指數上漲6.1%，推動基金經理重新關注醫藥類資產。禮來、聯合健康、艾伯維、默克和強生等股票進入配置視野。醫療板塊提供與半導體和軟件不同的經濟驅動因素，成為分散科技交易的工具。
金融板塊同樣獲得十年最高淨多頭倉位。摩根大通、美國銀行、富國銀行、摩根士丹利和高盛等金融股受益。基金經理希望增加非科技敞口，銀行股提供了流動性和宏觀敏感度，成為分散組合的重要選擇。
能源板塊淨多頭倉位升至十年最高。埃克森美孚、雪佛蘭、康菲石油、斯倫貝謝和哈裡伯頓等能源股受到關注。能源與大宗商品和宏觀環境聯繫緊密，為對沖基金提供與科技敘事不同的資產配置方向。
總體來看，對沖基金並未拋棄大型科技股，但正在拓寬投資範圍。醫療、金融、能源淨多頭升至十年最高，反映去杠杆後的再配置需求。下一季度趨勢監測將驗證這一輪分散是否持續。如果三個板塊的淨多頭繼續上升，可能標誌著真正的板塊輪動開始。
