標普500長期回報可觀，但熊市不可避免。歷史反復證明，過早離場往往錯失後續反彈帶來的豐厚收益。無論是投資指數基金還是個股，保持耐心、穿越波動，才是分享美國經濟長期增長的關鍵。投資標普500指數的低成本交易型開放式指數基金（ETF），如先鋒標普500 ETF（VOO），是一種穩健的長期策略。自1957年成立以來，該基準指數的年均總回報率約為10%，長期表現優於大多數個股和主動管理型基金。
然而，自1957年以來，標普500共經歷了十次官方熊市，即從峰值到穀底跌幅至少達到20%的市場行情，大約每六到七年出現一次。熊市平均僅持續九到十個月，但這些急劇下跌往往讓許多投資者退出股市。因此，如果預期下一輪熊市即將來臨，最好的應對方式就是保持不動，安然度過風暴。這一關鍵投資決策可能決定投資組合的成敗。
1987年，標普500從8月到12月經歷了33.5%的峰穀跌幅，其中包括10月19日的“黑色星期一”崩盤。2000年3月至2002年10月，隨著互聯網泡沫破裂和“9·11”事件衝擊經濟，標普500暴跌49.1%。2007年10月至2009年3月，大衰退導致標普500下跌56.8%。2020年2月至3月，疫情造成33.9%的跌幅。2022年1月至10月，美聯儲為遏制通脹大幅加息，標普500下跌25.4%。
但自1987年初以來，標普500仍實現了6,377%的總回報。自2007年和2009年初以來，其總回報分別為669%和1,112%。過早退出市場的投資者錯過了這些巨額收益。
標普500每季度重新平衡，僅納入美國最大的500家公司。通過只保留贏家、剔除輸家，投資者始終能分享美國經濟的長期增長。這種被動策略比因為利率上升而將資金轉向定期存單、短期國債及其他固定收益投資更為明智。
同樣的邏輯也適用於看好的個股。沃倫·巴菲特曾告訴投資者，如果買入一隻股票，就應準備好“承受它下跌50%甚至更多，並對此感到坦然”。如果做不到，可能會錯失大量收益。
