比特幣在8月錄得年內最佳月度表現，單月漲幅約25%，為2024年11月以來最大月度漲幅。比特幣ETF同步創下年內最強資金流入。據SoSoValue數據並經CoinTelegraph報道，8月比特幣ETF淨流入超過35億美元，7月僅為1.72億美元。
儘管數據強勁，技術分析卻顯示，比特幣距離確認新一輪牛市仍差關鍵一步：突破並站穩5月高點。
比特幣最新交易價格約為77,250美元，7月初曾短暫跌破60,000美元。近期反彈主要受空頭擠壓和美國財政部擴大債券回購計劃推動。但交易員指出，比特幣8月雖然收復200日移動均線，市場情緒從恐懼迅速轉向極度貪婪，但更高時間框架內仍處於熊市趨勢。5月高點構成多空分水嶺，比特幣尚未突破該位置，市場仍被限制在長達七個月的區間內。
當前結構與2023年熊市底部復蘇值得一比。2023年初比特幣收復200日移動均線，回測後繼續上行，確立了新的更高時間框架上升趨勢。關鍵差異在於：2023年收復均線之前，比特幣已經突破了一個重要的更高時間框架高點；而本輪反彈並未出現這一突破。在突破5月高點之前，當前結構可能呈現2023年走勢的反向形態，下行風險依然存在。
鏈上數據與技術指標同樣釋放混合信號。周線級別出現看漲背離，與2022年底部信號相似；處於未實現虧損狀態的比特幣供應量達到歷史上與週期低點相關的水平。但這些虧損尚未被廣泛兌現。過去週期底部通常伴隨大規模投降式拋售，當前尚未出現這一事件。分析師警告，信號分歧之下，既不能確認底部，也不能斷言進一步下跌。
年初以來比特幣失去上漲動力，原因包括量子計算和人工智能可能破解加密技術的擔憂削弱散戶熱情、長期持有巨鯨獲利了結，以及伊朗戰爭與通脹預期推高債券收益率，觸發風險資產拋售。比特幣長期在風險資產與通脹對沖工具之間搖擺，總量2100萬枚的供應上限支撐“數字黃金”敘事，但該理論今年尚未得到驗證。值得注意的是，黃金在伊朗戰爭大部分時間同樣承壓，過去一個月出現反彈，與比特幣走勢相似。有觀點認為兩類資產短期上漲過快、幅度過大。
長期觀察，過去一年走勢表明，對比特幣進行短期預測往往徒勞，數字資產波動性高於股票。部分分析師轉為看漲，認為加密寒冬已經結束，但這類判斷仍需謹慎。長期投資者可以繼續持有比特幣或比特幣ETF，應避免杠杆型ETF。當前最積極的進展是伊朗戰爭以來比特幣與黃金相關性增強。黃金作為通脹對沖工具的地位無可爭議，如果比特幣價格持續與黃金同步，長期仍有可能成為數字黃金。若這一理論成立，比特幣具備長期買入價值。
