蘋果公司（AAPL）今日舉行產品發佈會，這是約翰·特納斯接任首席執行官後的首場產品線展示。市場焦點集中在傳聞已久的首款折疊屏iPhone，以及這位新掌門能否延續蘋果的長期增長軌跡。
回顧歷史，蘋果早已書寫過驚人的財富故事。1980年12月，蘋果在納斯達克上市，經拆股調整後的發行價為每股0.10美元。若當時投入1000美元並持有至今，這筆投資的價值已接近260萬美元；即便只投入100美元，現值也約26.4萬美元。當前蘋果股價約316美元，市值約4.6萬億美元。
此次發佈會的特殊之處不僅在於新品。9月1日，執掌蘋果多年的蒂姆·庫克卸任首席執行官，轉任董事會執行主席。接棒的約翰·特納斯此前擔任硬件工程副總裁。庫克任內蘋果大幅跑贏大盤，部分投資者對換帥一度心存疑慮。特納斯若以重磅產品開啟任期，有助於重建市場信心。
折疊屏iPhone被寄予厚望。其他品牌推出的折疊屏手機已獲市場歡迎，但折疊屏機型目前僅占智能手機市場約2%，增長空間可觀。若蘋果推出高質量折疊屏產品，有望強化硬件生態、提升用戶黏性並吸引新用戶。當然，新品也可能低於預期，引發股價短期波動。不過短期走勢並非長期投資者的核心關切。
從財務基本面看，蘋果仍具備多重支撐。2026財年第三季度（截至6月27日），蘋果營收同比增長16%至1094億美元，每股收益2.02美元，同比增長29%。營收增速回升表明iPhone依然能驅動收入增長。最新財報發佈後股價雖因供應限制擔憂而下跌，但業務韌性已得到體現。
蘋果擁有超過25億台設備的活躍裝機量，為服務業務提供了廣闊的變現空間。高利潤率的服務板塊持續擴張，有望進一步抬升整體盈利水平。現金流方面，蘋果過去十二個月自由現金流達1366.8億美元，同比增長38.4%，足以支撐研發投入、人工智能佈局以及持續的股東回報。
投資研究機構Envision Research近期分析指出，蘋果2026至2031財年的複合年增長率約為9.4%。按當前市盈率和股本計算，蘋果市值可能在2028至2029財年之間突破6萬億美元。當前市值約4.61萬億美元，距離這一目標仍有明顯空間。
9月歷來是股市回報偏弱的月份，即所謂“九月效應”。但對長期投資者而言，單月表現並不重要。無論今日發佈會結果如何，蘋果的長期邏輯——穩健的財務業績、龐大的生態系統和充裕的自由現金流——依然成立。折疊iPhone能否再造財富神話，答案或許不會在一天內揭曉，但蘋果的底層競爭力並未改變。
