戴爾科技（DELL）最新一份財報讓華爾街進入了追逐模式。公司第二財季（截至7月）營收達到470億美元，同比增長59%，高於FactSet調查分析師一致預期的449億美元。受此推動，戴爾股價在盤前交易中上漲9%，至463美元。
最受關注的是AI服務器業務。該部門營收同比翻倍，達到164億美元，同期錄得609億美元訂單。隨著需求加速，戴爾的AI積壓訂單已攀升至950億美元。
財報發佈後，三家大型投行迅速上調目標價。摩根士丹利將目標價從434美元上調至499美元，高盛從510美元上調至570美元，花旗從515美元上調至600美元。
戴爾同時上調了全年業績指引。公司預計2027財年全年營收為1920億美元，此前指引為1670億美元，相當於同比增長70%。花旗分析師Asiya Merchant在報告中表示，指引中已計入供應限制，因此仍存在上行空間。Merchant認為，受基礎設施現代化和企業AI應用擴大推動，增長勢頭有望持續。
戴爾首席運營官Jeff Clarke在財報中解釋需求背景時稱，IT環境已從成本中心轉變為推動增長與競爭優勢的價值驅動力，客戶正據此進行投資，為戴爾產品組合創造機會。
交易層面，戴爾股價週二盤後交易已上漲超過7%，年初至今累計上漲238%。公司給出的下一季度指引為調整後每股收益6.50美元，營收490億美元。
當前市場關注的核心已不再是AI需求是否存在，而是戴爾能否在供應限制下將積壓訂單轉化為實際收入。如果轉化順利，股價仍有繼續上行空間；如果供應緊張與高預期形成壓力，回調風險同樣存在。
