軟銀集團（SoftBank Group, 9984.T）股價週五在東京下跌。一則市場報告稱該股盤中跌幅高達 7.3%，另一報告則將跌幅定為約 4%。此前有報道稱，CEO 孫正義正尋求從海灣投資者處籌集最高 $1000 億美元，為新一輪 AI 投資提供資金。
據英國《金融時報》（Financial Times）率先報道、路透社（Reuters）轉引的消息，孫正義近幾周已與阿拉伯聯合酋長國的高層人士就潛在融資事宜進行了磋商。路透社表示，其無法立即核實該報道內容，軟銀方面亦未回復置評請求。另一則報道指出，相關談判尚處於初步階段，最終可能無果而終，凸顯這項計劃仍處於非常早期的階段。
僅就規模而言，$1000 億美元的募資目標便足以解釋市場的緊張情緒 —— 這將是孫正義迄今為止最大膽的資本運作之一。該計劃出爐之際，投資者正在爭論 AI 支出究竟是自我強化的正向循環，還是正在走向自我毀滅。據報道，該計劃將設立一隻基金，旨在收購企業並利用 AI 及其他先進技術改善其運營效率。路透社稱，相關資金用途即為收購公司並通過 AI 與先進技術提升運營。
對於希望把握下一輪重大技術週期的主權財富基金及其他海灣大型資本而言，這一雄心頗具吸引力。但對公開市場投資者而言，其中的權衡更為複雜：基金規模越大，軟銀儘快部署資本、證明 AI 支出能夠帶來運營層面改善（而非僅停留在新聞標題層面）的壓力就越大。
軟銀最新的籌資動向與其近期在 OpenAI 的交易密不可分。該公司上周宣佈，已完成對 OpenAI 的 $300 億投資，這是這家 ChatGPT 開發商上一輪融資的一部分。此前一個月，軟銀完成了 $111 億債券發行 —— 路透社稱其為全球規模最大的高收益公司債發行，所得資金用於為 OpenAI 投資提供支持。
這兩筆操作表明，軟銀並非在 AI 領域袖手旁觀，而是主動加杠杆以留在牌桌中央。軟銀正試圖在融資成本和執行風險均居高不下之際，進一步擴張其本已龐大的 AI 承諾。上月的債券發行雖為其提供了彈藥，但也凸顯出該公司對資本市場的依賴程度。若新一輪海灣募資落地，這一模式將被進一步延續。
週五的拋售反映了這種懷疑情緒。儘管不同報道對跌幅的表述存在差異，但方向一致：投資者並未對又一隻巨型基金的可能性表示歡迎，反而在消化軟銀可能正加速擴大 AI 敞口這一消息時下調了股價。而此時，部分股東已對 OpenAI 收入增長的步伐感到不安。
目前，該募資仍停留在構想階段：談判處於初期，能否完成尚無保證，時間表也未確定。
