MSCI Inc.於週四啟動諮詢，提議將印尼股票指數從新興市場（Emerging Market）重新分類為獨立市場（Standalone Market）。受此影響，雅加達綜合指數（Jakarta Composite Index）週五延續跌勢，開盤低開8%並觸發30分鐘交易暫停，盤中跌幅一度擴大至約11%，創1998年1月以來最大單日跌幅；印尼盾（rupiah）兌美元同步走弱約0.5%，報18,035印尼盾。
據NDTV Profit數據，雅加達綜指週五開盤報5,393.92，前一交易日收於5,863.78；開盤跌幅迫使交易所暫停交易30分鐘，盤中一度下跌約11%。Bloomberg與CNBC-TV18稱，該指數年初至今累計下跌約38%至40%，為同期全球表現最差市場。
拋售並未局限于權益市場。印尼盾滑至18,035兌1美元，顯示投資者在權益敞口之外加大了對沖。在外資參與度較高的市場，匯率走弱會收緊本地價格與海外風險偏好的反饋循環，進而加深拋售。MSCI同時表示，在另行通知前將凍結涉及印尼證券的部分指數調整；若基準機制在審查期間保持凍結，投資者可能將印尼敞口視為被困資本，而非可流動的貝塔（beta）。
MSCI在諮詢文件中的表態異常直白。公司稱，繼續將印尼歸類為新興市場“已不再恰當（no longer appropriate）”，並援引“圍繞市場功能失序的重大擔憂……包括持續涉嫌協同交易行為，以及缺乏有意義執法的證據”；同時指出，將其降級為前沿市場（Frontier Market）也無法恰當反映市場問題的深度。
MSCI基準位於眾多被動與主動型組合決策的中心，上述措辭隨即加劇外資出逃擔憂。MSCI將問題框定為市場功能與執法層面，而非單純技術問題。通常只要規則清晰、流動性充裕，投資者能夠容忍增長疲軟、利率走高或政治噪音；而當投資者開始懷疑交易本身是否有序時，反應會劇烈得多。MSCI稱降級前沿市場尚不足以反映問題深度，意味著問題並非單純的指數標簽，而在於其底層結構。
雅加達方面的回應兼顧關切與克制。印尼證券交易所表示，將就MSCI的理由與評估標準尋求澄清。金融服務管理局（OJK）主席Friderica Widyasari Dewi稱，監管機構尊重MSCI獨立性，並將持續改進。Danantara首席投資官Pandu Sjahrir表示，希望確保市場極具競爭力、對市場友好，市場參與者的反饋始終被重視。
MSCI將接收反饋至2027年4月30日，最終決定預計於2027年6月30日作出。即時拋售可能只是第一階段，未來數月投資者將觀察印尼官方能否在安撫之外，拿出調查、執法與結構性改善的實際證據。
