“夢幻7股”何以變成特斯拉一根獨苗?

特斯拉
發佈于: 4 月22, 2022
編輯: Wendy Zhang

美股科技股繼續保持著一瀉千里的態勢。流媒體巨頭奈飛最新財報又一次爆雷,用戶數量出現自2011年以來的首次流失,導致股價再次暴跌,這已經是奈飛連續兩個季度爆雷了。

整個盤面望去,只有特斯拉憑藉著一季度的傲人財報,加上推特則憑藉馬斯克的收購意願,苦苦支撐著美國科技股的門面。

馬斯克在“覬覦”推特控制權的同時,還不忘挖苦批評一下奈飛,表示是“覺醒思想病毒”(the woke mind virus)讓奈飛用戶數量迅速下降。他所說的“覺醒woke”,最簡單的解釋應該和“白左的政治正確”接近,作為一個非商業因素,此處不再贅述。

不過比較有意思的是,2020年10月,也就是短短一年半之前,瘋錢(Mad Money)主持人Jim Cramer曾在節目中將包括特斯拉和奈飛在內的7支股票並稱為“夢幻7股”magnificent 7),另外5家公司分別是流媒體Roku,互動健身公司Peloton,線上會議軟件Zoom,移動支付Paypal和Square(後改名為Block)。

Jim Cramer在節目中表示,投資者完全不在乎這7家公司做什麼,只是一心想要買入擁有

“夢幻7股”短暫的前世今生

很明顯,儘管這7家公司的規模不盡相同,但業務都是典型的新興成長科技股。除了特斯拉以外,另外6家公司還都是典型的“疫情受益股”。

受益於2020年疫情期間的封鎖,這些新興企業的業務模式迅速獲得了用戶的認可,進入超速增長期。同時,在當時極度寬鬆的貨幣政策之下,年輕用戶與一批新晉年輕投資者入場大力推動,新興科技產業板塊成為當時快速上漲行情中的最大引擎,在很短的時間內翻番、再翻番、甚至到10倍都不足為奇,從而吸引更多的資金進入。

就在Jim Cramer提出“夢幻7股”概念之時,這些股票的漲幅完全符合“市夢率”的特點,上漲的速度和幅度使得所有的財務指標都變得毫無意義,股票的價格與公司的業務發展、現金流、盈利完全脫鉤,憑藉一句“年輕人喜歡”就可以為所欲為,估值自然也高至天際。

後面的故事大家也都知道了,隨著“水牛”行情的結束,市場開始了一輪又一輪的殺估值之旅,進入2022年更是科技股的全面大退敗。尤其是對疫情受益股來說,隨著社會經濟逐步正常化,業務快速增長的邏輯不再,自然率先受到資本的拋盤。就連盤子最大的奈飛都沒撐得住,其他的更不用提了。

7股之中,唯有電動車領頭羊特斯拉還算沒有大幅回撤。

特斯拉為何還能挺住?

雖然從時間線來看,特斯拉也是在這波疫情行情中快速增長的,但其背後的邏輯並不完全相同,特斯拉並非疫情受益股的一員,其股價的增長最初源於中國超級工廠的建立解決了規模化生產的問題,同時整個電動車產業鏈逐漸建立並成熟。整個電動車產業儘管也面臨著很多困難,但產業大發展的趨勢沒有變化,而且特斯拉在產業中的領先地位暫時也還比較穩定。

此次,在殘酷的供應鏈危機背景之下,特斯拉更是逆勢報出了好得超出預期的一季度財報,即便很多認為股價高估的分析師都開始給予其更好的評級。

財報顯示特斯拉汽車業務的毛利率達到創紀錄的32.9%,要知道公司去年四季度毛利率在29%左右,本季度受到嚴重通貨膨脹影響,華爾街預期毛利率會出現下跌,沒想到不降反而上升,確實讓不少人大跌眼鏡。

究其原因在於特斯拉每輛車的製造成本有所下降,而售價卻有提升。

因為特斯拉公司購買電池和原材料使用的都是長期合同,可以延緩現貨價格飆升帶來的影響,同時一季度出貨的汽車中約有一半配備的是不含成本較高的鎳或鈷的磷酸鐵電池。此外,過去一年特斯拉Model 3和Model Y的平均價格漲幅在20%以上。

在發布一季度財報的同時,馬斯克電話會議上說:“2022年汽車產量將比2021年增長50%,我們仍對此充滿信心,甚至有可能實現60%的增長。”讓投資者對高增長更具信心。

但是,這並不意味著特斯拉的未來就高枕無憂,畢竟公司當前的估值還是非常高,而如果增長一旦放緩,自然會被狠狠砸盤。

特斯拉會成為下一個奈飛嗎?

與奈飛以創新者的身份進入一個傳統大佬眾多的領域相同,特斯拉也是傳統汽車行業的顛覆者。此次奈飛的走低,很大程度上是因為傳統平台的入局,使得流媒體領域競爭更加激烈。如傳統內容製作商迪士尼、HBO、派拉蒙等開始下場緊追奈飛,在某種程度上形成了圍追堵截的態勢。

同樣,福特、通用和大眾這些燃油時代的整車製造商們也沒有眼睜睜任由特斯拉一路領先,而是都已經制訂了新的目標,試圖爭奪電動車市場的主導地位,而且已初見成效。今年1季度大眾電動汽車在全球的銷量約為10萬輛,特斯拉為31萬輛。

目前特斯拉目前在美國電動車市場的佔有率超過80%,但在歐洲和中國的市佔率相比要低很多,主要因為歐洲和中國市場有更多的電動車車型選擇,而且特斯拉目前的生產能力還不夠。

可以確定的一點在於,造車新老勢力會在電動車領域展開更為激烈的競爭,特斯拉如果一旦出現增長乏力,就會被迫面對和奈飛一樣的局面。當然,馬斯克近乎天馬行空的“理想主義”也可能會對特斯拉的造車主業造成傷害,這也是投資者必鬚麵對的。不過,群雄逐鹿之下,電動車產業仍然處於早期階段。

因此,關注電動車產業的投資者除了時刻關注汽車廠商的動向,不妨也同時參考配置一些電池金屬股票,這也是降低投資風險、多樣化投資組合的絕佳策略。

Ameriwest Lithium Inc. (CSE: AWLI, OTC: AWLIF, FSE: 5HV0) 是一家位於加拿大的勘探公司,專注於確定戰略性鋰礦資源項目進行勘探和開發。公司目前專注於勘探其位於內華達州的13580英畝的Railroad Valley項目區、22210英畝的Edwards Creek Valley以及5600英畝的Deer Musk East項目區。此外,公司正在勘探位於亞利桑那州的2860英畝的Thompson Valley項目區。

United Lithium Corp. (CSE: ULTH; OTC: ULTHF; FWB: 0ULA)是一家以全球鋰需求為動力的勘探和開發公司。公司的旗艦項目位於瑞典和芬蘭,將進行進一步的勘探和鑽探。公司的目標是在政治上安全、基礎設施良好的司法轄區尋找鋰項目,可以獲得快速和有成本效益的勘探、開發和生產機會。

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