從被調查到牽手“資管一哥”,Coinbase未來如何?

Coinbase
發佈于: 8 月5, 2022
編輯: Wendy Zhang

過去這一周,加密貨幣第一股Coinbase(NASDAQ:COIN)成為市場的最大贏家,收盤週漲幅超過50%,期間最高漲幅更是接近90%,到底發生了什麼呢?

最大的利好源於公司週四發布的消息,全球最大的資產管理公司貝萊德,與Coinbase建立合作關係。由Coinbase向其機構客戶提供加密貨幣交易、託管、主要經紀和報告服務。當天公司股價大幅衝高。

事實上,在此消息發布之前的兩個交易日,比特幣走勢比較平平的情況之下,Coinbase就已經開啟了連續大漲的模式。

要知道今年以來,作為備受爭議的加密貨幣交易平台,Coinbase屬於本輪美股大熊市領跌股的一員,年內最大跌幅接近80%,可謂要多慘有多慘。

傳統資管機構入局,喜憂參半

Coinbase公司去年4月份上市之時,正逢加密貨幣市場一浪高過一浪,公司股價也自然水漲船高,可謂上市即巔峰。

股價漲跌之外,Coinbase上市更為深遠的意義在於,成為資本市場考察加密市場的重要指標,在某種程度上更意味著傳統金融市場對加密貨幣市場的認可、以及兩者正在交融的趨勢。

隨後,美股這一波崩盤式的大熊市也進一步驗證了加密貨幣市場與傳統股市之間的共振,一句話,不管股市還是幣市,一切都是貨幣現象。

如果說Coinbase在納斯達克的上市對加密貨幣是一個里程碑事件,那麼此次公司與貝萊德的合作關係則意味著加密貨幣正擺脫野蠻生長的態勢,成為現代金融體系的一員。

要知道,成立於1988年的貝萊德是全球最大的資產管理公司,截至2022年1月,貝萊德管理10萬億美元的資產,並在全球30個國家設有70個辦事處,管理的資金規模超過除中美之外其他所有國家的GDP。

貝萊德的客戶以機構投資者為主,包括對沖基金、資產配置者、金融機構、企業國債和其他機構。此次雙方的合作,Coinbase將為其機構客戶提供全方位服務平台,以方便機構客戶的大規模資金進入加密市場。

首家上市的加密貨幣交易所聯手全球資管一哥,一方面會給加密市場引入更多的機構投資者,使得市場規模快速擴大;另外一方面,很可能會減少市場的波動幅度,使得交易和走勢變得更加有序,但也徹底打翻了加密貨幣原本的反監管設定。

草莽時代的結束,迎來的不只是市場的擴容,更為重要的是規範和監管。

早前,政策風險一直是懸在加密貨幣頭上的最大風險,以比特幣為代表的加密貨幣最大的悖論在於:一直以打破法幣壟斷和避開政府監管為宣傳口號,但事實上其價值卻又要以法幣來衡量,而且希望政府能夠為其正名

近些年來,各國的監管態度都有著明顯的變化。加密數字貨幣整個行業遊走在灰色地帶已成為金融監管和網絡安全共同關注的重要問題。

自從拜登簽署加密資產法案以來,加密貨幣整個行業原來引以為傲的無“國法”可管、無“技術”可管,均受到了來自監管層的層層擊破。

Coinbase的上市以及此次聯手貝萊德不能單純解讀為加密貨幣的“勝利”,相反,是其納入被政府監管的標誌,這已經與其出現時的初衷大相徑庭。

美國監管機構的內鬥

作為一個新興的技術應用,在灰色狀態下野蠻生長成了超級巨無霸市場,加密貨幣已經大到了不能再被忽視的體量,但是由哪一家監管機構管理成為了焦點。

貨幣?股權憑證?商品?收藏品?加密貨幣的歸屬不明,面對現如今這麼大一個市場,肯定誰都想插上一腳。

美國證券交易委員會(SEC)、商品期貨交易委員會(CFTC)、貨幣監理署、聯邦存款保險公司(FDIC)、財政部、美聯儲和金融犯罪執法網絡都先後提出過影響美國加密貨幣政策的意見。

最新8月3日,參議院農業委員會主席Debbie Stabenow和阿肯色州排名第一的共和黨人John Boozman公佈了一項法案,擬授權商品期貨交易委員會(CFTC)監管數字商品的現貨市場,這是一個新創建的資產類別。

參議院的最新提案無疑重新點燃了聯邦機構與監督這些機構的國會委員會之間關於加密貨幣監管方的戰火。

之前的7月26日,有消息傳出Coinbase面臨美國SEC的調查,公司股價當天暴跌逾兩成,單日市值蒸發31.4億美元。

SEC主席根斯勒(Gary Gensler)認為,許多代幣擁有證券屬性,因此有必要對其進行監管,以便保護投資者的利益。

根斯勒曾經將加密貨幣市場比作狂野的西部,他多次敦促Coinbase等交易平台向SEC註冊為證券交易所,但這些公司都表示了拒絕。

Coinbase批評美國SEC監管加密貨幣的方式,“SEC尚未與數字資產市場參與者就設計一個可行的監管框架進行建設性接觸”。 Coinbase公司批評SEC,未能使其法規適應加密貨幣市場,使投資者面臨風險,限制了投資,“完全不符SEC的使命”。

如果遵循SEC的要求,加密貨幣市場按證券屬性進行信息披露,將對這一市場原有的操作模式帶來劇烈的衝擊。

從目前的趨勢來看,加密貨幣被納入政府監管已是板上釘釘,通過相關企業上市,SEC已經獲得一部分監管的介入口。後續加密貨幣更大可能會成為一種新的商品,其交易由商品期貨交易委員會進行監管。

納入監管之後,對加密貨幣信仰者來說是勝利還是失敗,只能說仁者見仁了。但對加密貨幣相關技術投資者來說,肯定算是利好消息。

花絮:短期最大的輸家

圍繞Coinbase一周的大漲,最為有趣的是,一路堅定唱多做多的木頭姐Cathie Wood成為最大的輸家。

要知道,木頭姐一直力挺比特幣,自Coinbase上市後就不斷買入,一度成為公司第三大股東,持有約895萬股,也因此損失慘重。

7月26日,木頭姐實在頂不住了,拋售了超過141萬股股票,是今年首次拋售該股票,沒想到就賣在了階段性低點。

有人嘲笑說,“木頭姐賣出之後,Coinbase上漲了100%”。

不過,儘管面子上不太好看,Coinbase的持續走好對依然大量持有的方舟基金來說還是個好消息。

而對於看好這一投資領域的投資者來說,coinbase也給其他基於區塊鏈技術的平台指明了未來的方向。

感興趣的投資者不妨關註一下這家:Blockchain Foundry Inc (CSE:BCFN)是一家區塊鏈技術提供商,專門為企業客戶提供區塊鏈諮詢服務,開發和商業化基於區塊鏈的業務解決方案,公司的許多區塊鏈創新都是具有專有知識產權的,有望發展成為加拿大主要的區塊鏈顧問。隨著區塊鏈技術越來越廣泛的使用,公司將為市場提供更多的區塊鏈產品化機會。

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