美股崩盤論休矣!但熊市不可避免,投資者獲利指南

美股投资获利
發佈于: September 24, 2021
編輯: Wendy Zhang

剛過去的一個週,美股經歷了一個交易日的大跌後迅速回血,週四大漲收回全部失地,週五依然保持平穩,讓崩盤論者再次落空。

雖然“崩盤論”最能吸引眼球,但在某種程度上體現的不過是情緒的表達和釋放,而非現實狀況。從當前整個盤面走勢來看,並沒有到雞犬升天和投資者亢奮的局面。

事實上,2020年“水牛”過後,進入2021年市場已經開始向業績驅動轉變,那些尚未盈利但成長性高的公司早就進入了擠水階段,市場更青睞的是業績快速增長的成熟的大型科技股。

在確實的業績增長支撐下,“美股崩盤”恐怕不會成為現實。但是隨著美聯儲對流動性收緊、以及經濟增長的不景氣,股市大概率將遭遇調整。根據美國證券交易委員會的定義,熊市通常指市場寬基指數下跌超過20%以上並持續2個月以上。

美股已經11年沒有經歷過一次嚴重的熊市了,在當前的歷史高位之下,投資者對未來走勢普遍擔憂。全球範圍內的通脹上升、以及央行的干預,加之地緣政治壓力,都使得經濟前景堪憂,而股市自然也會因應轉熊。

但是,投資者沒必要過於緊張,歷史上美股都是熊短牛長,只需要調整一下操作策略及心態,不僅可以平安度過熊市,還能因此獲利。

多看少動,保持對行情大勢的關注;

不成熟的投資者受情緒指引,容易在高位亢奮,下跌恐慌。事實上,真正的投資高手都是經歷過不止一輪的熊牛洗禮,才能獲得成熟的投資體系。

彼得林奇曾經說過:“股市大跌其實是一個買入股票的大好機會,那是驚恐萬分的投資者紛紛拋售股票,股價自然很低了,你就可以趁機挑選很多便宜的股票。”

只有在熊市,才能以更便宜的價格買入優質的股票。在熊市,更要學會做時間的朋友,多看少動,不在恐慌指引下操作,保持對市場的觀察,感知市場風向的變化。

尋找確定性高的投資標的,加大分紅股、逆週期股的配置;

當市場走出快速增長的牛市後,正是比拼定力的時刻。投資者應該收回一些早期利潤,調整倉位及整體配置。

除了降低那些尚未產生利潤的成長股持倉之外,在配置上更要偏向保守,可以加大分紅股及逆週期股的比例。

在大牛市時,資金更為傾向於成長股,業績穩定的分紅股一般走勢也較為平緩,不會受到資金的青睞。但熊市來臨時,這種股票的穩定性就成為優勢,能夠穩定高分紅的公司股票可以充當資金的避風港。

同理,不同部門受到的宏觀經濟的影響也是不同的,在牛轉熊時,更要關注那些穩定的、對宏觀經濟走勢不敏感的部門,如消費品及公用事業行業。在調整倉位時,可以選擇單個公司,當然,更為簡單的方式是選擇相關的etf指數基金。

通過將持倉由激進性調整為保守型,可以保證安全度過熊市。

保持耐心,不輕易全倉超底,有策略地加倉降成本;

儘管美股在歷史上熊短牛長已經得到多次驗證,但是對於那些你在牛市時就看好的波動性較大的成長股,加倉時一定要有耐心,千萬不要一個急跌就全倉進入。

有時候,看到你曾經青睞的、高高在上的公司股價突然到了一個令人驚喜的低價,確實會有全倉進入的衝動,這時候一定要冷靜,因為熊市就意味著下跌幅度往往比你想像地要大。

對於看好的股票,可以採用“成本平均法”來分批加倉,設定幾個價格梯次,下跌到每個梯次時,都買入相同資金的股票,越跌同樣的價錢可以買入更多,從而降低持股成本。待市場好轉時獲取利潤。

適當地使用做空工具,但保持謹慎。

作為一個成熟的資本市場,美股有著完善的做空體系和工具,比如買賣股票或指數對應的看跌期權(put),普通投資者同樣可以使用,可以在市場下跌時獲取利潤。

當然,做空工具雖然方便有力,但和買賣股票相比,對操作者的技術和市場把控度要求更高,普通投資者應該謹慎使用,避免陷入賭博式操作。

不過,在熊市底部,如果想買入建倉某家公司的股票或者某個指數基金,使用賣出看跌期權(sell put option)的方式是一個不錯的、偏保守的選擇,可以獲得權利金收入,對應的風險則是以約定的價格買入相應的股票。本質上,賣出看跌期權依然是一種看多操作,但對普通投資者來說是風險較小的工具。

整體而言,面對即將到來的調整,投資者需要在倉位、心態等方面做全方位調整,最重要的是清楚賺的是什麼錢,是源於央行放水的結果還是企業利潤的增長。在這一基礎上,調整到讓自己最為舒適的資產配置狀態。

而且在熊市中,保持配置的多樣性,平衡指數下跌帶來的風險顯得更為重要,投資者可以藉此機會買入一些低價小盤股,還有可能獲取超額收益。

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