高盛稱鋰供應將面臨過剩,果真如此還是另有隱情?

lithium oversupply
發佈于: 6 月2, 2022
編輯: Philip Tai

2022年初,不斷增長的鋰需求開始頻繁引得投資者關注。當時,在特斯拉主導汽車市場、氣候變化刺激了對清潔能源替代品的需求以及關於這種戰略金屬長期供應不足的各種報導下,金屬鋰的價格一度大幅飆升至每噸76,700美元。

鋰價的快速上漲和對需求的長期樂觀前景提振了鋰礦股在今年3月的一波牛市行情。但是在本周,當華爾街投行高盛報告稱鋰以及包括鈷和鎳在內的其他電池金屬價格將在未來兩年內大幅修正時,對投資者來說相當於給了當頭一棒。

高盛聲稱鋰價面臨大幅調整

高盛的金屬策略師Nicholas Snowdon本周早些時候表示,在對氣候變化的擔憂刺激下,投資者對電池金屬的興趣確保了資本流入該行業。而資本增加將導致鋰的供應增長,並導致價格逐漸穩定,甚至出現下跌。

Snowdon聲稱,電池的需求前景,加上其明顯的ESG效益,幫助觸發了從2010年代末開始的供應資本支出激增,而這種加速只是為了應對疫情防控政策。從現在到2025年,高盛預計鋰的供應量將逐年增加三分之一,鈷將增加14%,鎳將增加8%,而年需求增長率分別為27%、11%和7%。

高盛策略師指出,預計大部分新增的鋰供應將來自於中國和澳大利亞硬岩鋰項目的增加,以及導致價格大幅回調的鋰輝石供應增長,預計鋰價將從2022年的平均每噸$53,982跌至2023年的每噸$16,372。

Canaccord稱對鋰供應的預測“經常不靠譜”

加拿大投行Cannacord駐澳大利亞悉尼的礦業分析師Reg Spencer很快對高盛的說法進行了反駁。他在一份引述中表示,“高盛所指的市場供應過剩是指來自中國鋰雲母資源中的鋰生產,與鋰輝石相比,鋰雲母的品位較低,加工難度大,而且加工成本更高。”

Spencer指出,根據其個人追蹤鋰行業進展的近十年經驗,鋰供應是非常讓人失望的,尤其是來自非常規管道的供應,比如高盛在研究報告中提到的鋰雲母。事實上,鋰項目經常落後於計畫,而高盛所說的全世界鋰供應問題將在三年內從非常規資源中得到解決,這意味著更高的生產和提取成本,這種說法是有問題的。

他繼續表示,“就在兩個月前,市場還根本不關心2023年鋰市場會發生什麼,但正是因為高盛的這份報告和包括瑞士信貸在內的其他報告,每個人似乎都在恐慌並拋售股票。這是很荒謬的。到目前為止,我們所看到的鋰相關股票的下跌,這仍然是股票市場的調整,如果你研究一下鋰行業的基本面,仍然非常強大。”

United Lithium已經蓄勢待發

Spencer認為,雖然鋰礦股在本周全線下跌,但這種電池金屬未來供需動態的基本面對支持價格上漲仍然是有利的。而那些專注於尋找鋰的勘探公司可能代表著這個行業的未來。

United Lithium Corp. (CSE: ULTH)是一家加拿大的勘探和開發公司,致力於滿足未來全球對鋰的需求。公司的目標是在政治上安全、基礎設施良好的司法轄區尋找鋰項目,可以獲得快速和有成本效益的勘探、開發和生產機會,包括芬蘭、瑞典和加拿大。

2022年5月初,United Lithium宣佈在“南達科他州卡斯特附近的歷史鋰偉晶岩產區建立了主導的土地地位”,將其資產擴大到美國另一個安全的管轄區。

該公司在新聞稿中稱,南達科他州黑山的卡斯特和Keystone地區在20世紀40年代和50年代生產了大量的鋰。記錄顯示,僅黑山地區在這段時間內有近20萬噸的鋰被採收。

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