分析師:金價出現築底跡象,本周的焦點轉向美聯儲2023年加息

分析师:金价出现筑底迹象,本周的焦点转向美联储2023年加息
發佈于: 3 月15, 2021
編輯: Caroline Kong

據分析師稱,在經歷了連續幾周下跌後,貴金屬黃金價格似乎出現了築底的跡象。現在,市場關注的焦點轉向美聯儲本週三的利率公告,其中將包括最新的經濟預測以及新的點陣圖。

分析師預計,貨幣政策在當前階段不會出現重大變化,儘管市場開始懷疑美國是否會因經濟增長強勁和收益率上升而早於預期加息。

FXTM首席市場策略師Hussein Sayed表示,官員們如何看待未來幾年的經濟和利率走向,對投資者的決策至關重要。

解決收益率上升的問題

分析師表示,美聯儲上一次更新經濟和加息預測是在去年12月。美聯儲當時的預估是,到年底美國GDP增長4.2%,失業率降至5%。

分析師認為,這些預測正在被上調。與12月相比,有一個明確的上升路徑,增長更強勁,失業率更低,通脹更快。BMO資本市場大宗商品研究董事總經理Colin Hamilton表示,BMO Economics現在預計今年的實際GDP增長為7%。

市場參與者也認為,通脹率上升速度快于美聯儲的前景,尤其是在美國國債收益率快速上升的情況下。

Sayed表示,大規模的刺激措施加上快速的疫苗推廣和低利率都被視為物價上漲的要素。過去三個月,通脹預期飆升,五年期盈虧平衡利率升至2.6%,為2008年以來最高。美國10年期國債收益率目前交投於1.6%以上,一些市場人士押注可能在年底前達到2%。

到目前為止,美聯儲主席鮑威爾一直忽視收益率上升的問題,並淡化不斷上升的通脹預期,稱任何價格加速都將是暫時的。但BBH Global Currency Strategy表示,“通脹問題最終不得不解決。美聯儲必須解決利率走高的問題,以免雪上加霜,變成無法再控制的事情。”

Sayed認為,投資者將仔細觀察美聯儲官員的想法是否有轉變。目前還沒有跡象表明他們準備介入。實施收益率曲線控制似乎還沒有擺在桌面上,但美聯儲是否會將資產購買轉向更多的長期債券,仍是一個有待在週三回答的問題。

加息時間早於預期?

12月的點陣圖預測中,只有一位美聯儲官員預計2022年加息。17名官員中只有5人預計到2023年加息。這使得預測中值顯示美聯儲不會在2023年加息。

Sayed補充道,如果這個數字繼續發生變化,2023年加息的可能性更大。

Bannockburn Global Forex董事總經理Marc Chandler表示,12月的預測看起來“過時了”,特別是考慮到1.9萬億美元的新財政刺激政策。從三個月期歐元美元期貨的隱含利率來看,市場似乎正首次對明年下半年加息定價。

Hamilton補充道,美聯儲更新後的中值可能反映出至少在2023年底前加息一次。

金價的反應

分析師指出,週三美聯儲公佈的消息將是本周貴金屬板塊的關鍵驅動力。而在年初以來下跌超過200美元後,有跡象表明黃金可能已經完成築底。

德國商業銀行分析師Carsten Fritsch表示,黃金在上週五尾盤前明顯拉升,在一度回落至1700美元後收復了最初的跌幅。因此,金價得以實現四周來的首次周漲幅,這可能意味著金價已經觸底了。

Fritsch還指出,黃金的ETF流出量也開始穩定下來。與此前兩周平均47噸相比,上周流出總量不到30噸。週五的流出量只有1.6噸,是近四周來最低的日均水平。

RJO Futures高級商品經紀商Daniel Pavilonis表示,黃金與債券收益率負相關的關係未來可能會發生變化,一旦發生變化,黃金就會大幅上漲。最終,這種相關性會被打破。美聯儲承認我們看到了通貨膨脹,我們可能要比想像中更快地加息,就會打破這種相關性。甚至只是承認收益率上升是一個問題,這也將是對黃金的利好。

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