也許2018年加拿大休閒大麻合法化引發的市場熱炒，讓全球投資者“嗨”得太過了，再到大麻2.0到來的時候，金融市場遲遲沒有什麼反映。
“大麻2.0”指的是加拿大大麻衍生品的合法化，包括含有大麻成分的食品、飲料或者電子煙等產品。 2018年加拿大休閒大麻合法只包括大麻花、油及植物、種子等。直到2019年10月，大麻衍生品才正式合法。
根據這一法規，加拿大第一批合法的含大麻食品及衍生品已經於2019年12月中旬上市。
按照早前研究，含大麻食品飲品面對更為年輕的消費者，以及原先不願意嘗試相關產品的群體，可以打開更為廣闊的市場；其次，大麻衍生產品的利潤肯定要高於大麻花、大麻油這種初級產品。因此，引來了包括飲料、食品、化妝品以及製藥保健品等跨國大公司的參與和佈局。
但是，這一切到目前為止金融市場還沒有做出任何反映，到底是什麼原因呢？帶著這個問題，NAI500記者採訪了Nextleaf Solutions Ltd（CSE：OILS）的首席執行官Paul Pedersen。
Paul自2013年起投身大麻行業，曾為多家大麻公司——包括加拿大第一家大麻油生產商、種植到銷售軟件供應商——提供諮詢服務，經歷了整個大麻產業的一波大漲大跌。
Nextleaf Solutions Ltd（CSE：OILS）一直專注於開發工業規模的大麻素提取和純化的技術知識產權，已獲得14項有關生產高純度、富含大麻素的餾出物的專利組合，並通過加拿大衛生部許可的標準加工商Nextleaf Labs提供THC和CBD油。
大麻是一個非常新興的產業，7年的時間足以使Paul稱得上一個行業老兵。毫無疑問，我們的對話還是從目前的市場現狀開始。
NAI500: 大家都知道，過去這一年，大麻相關公司股票的走勢相當不樂觀，你覺得是什麼原因？
Paul: 如果3年前，你問我這個問題，我的回答和現在完全一樣。 3年前，我就提醒大家要小心，太多的資金投入大麻室內種植領域，但這些公司並沒有賺到錢。 2年前，市場達到瘋狂的頂點，很多公司的市值都大幅上漲，公司規模也在不斷地擴張。但是，很多公司反而因為規模過快膨脹而沒有獲得盈利。
大麻股票市場的下跌完全因為之前市場估值過高。加拿大是第一個休閒大麻全面合法化的發達國家，資本市場將公司市值炒得很高，但如果一家持有牌照的加拿大大麻公司，已經經營了4、5年， 但還沒有盈利，那麼大概率，這家公司恐怕沒法生存下去。
NAI500: 目前很多公司都在期待在大麻2.0上獲利，因此投下巨額資金，這其中有不少規模較大的參與者。您認為大麻2.0帶來的巨大市場何時才能開始顯現？對Nextleaf公司意味著什麼？
Paul: 因為在加拿大，相關產品在2019年年底才開始合法出售，目前我們還沒有具體的數據。但從美國消費者對添加大麻油的食品飲料的態度，我們可以看出消費者的偏好。我們預測到今年年底，加拿大消費者對大麻食品飲料等添加衍生產品的消費需求有望超越乾大麻花。
同時，醫用大麻在世界範圍內發展得都很快，具有醫療效果的CBD油在亞洲、歐洲等地都越來越流行。
我們公司的商業模式比較獨一無二，我們從來沒有涉足種植領域，從室內種植，到現在加拿大開放了戶外種植，很多投資都進入這一領域，一度非常火爆。但我們堅持專注於開發具有突破性的大麻萃取技術、以及THC及CBD油的生產。
合作夥伴採用我們授權的技術萃取產出大麻油，這些大麻油可以用來生產大麻2.0產品。
NAI500: 既然你說種植者很難盈利，為何作為萃取公司的成長空間很大？
Paul: 我的意思是說，種植者要想保持盈利，必須做到不盲目擴張，保持一個適合的規模。
在這裡可以和你分享一個數據，截至2019年11月，加拿大大麻公司庫存的大麻超過400公噸，而且這些還只是持牌的生產商室內種植生產的產品，2019年9月份，加拿大也已經放開了大麻的戶外種植，肯定會有更大批量的產品庫存。
隨著生產量的快速增大，大麻產品迅速大宗商品化，價格肯定會下跌，而且這種下跌趨勢仍將持續。另一方面，這些干大麻產品沒有辦法長時間儲藏，而這對於萃取公司來說是利好。因為市場需要將乾大麻生產為更易儲存、更好出售的產品。
當然，這仍然是一個充滿挑戰的領域，但想到市場對我們的技術有這麼大的需求，我們非常激動。
NAI500: 在大麻萃取這一領域，有哪些較大的競爭者參與？
Paul: MediPharm Labs是加拿大最大的大麻萃取公司，中國的漢麻集團應該是目前全球最大的大麻產品萃取公司。
我們是一家小公司，只有24個員工。我們的目標並不是成為行業最大，而是致力於開發效率最高的萃取技術，能夠低價產出優質大麻油。
我們已經擁有了14個專利，還有60多個待審批專利。公司技術非常具有競爭力，根據過往歷史，我們專利申請成功通過的比例為100%（財富五百強公司專利申請通過的平均比例為55%）。我們已經做好了準備，為參與大麻2.0的公司提供大麻油。
NAI500: Nextleaf公司技術的優越性在哪裡？
Paul: 我們可以很自信地說，我們開發的萃取系統和設備是效率最高的THC、CBD油提取設備。
我們設計的萃取程序，為用戶量身定做，整個過程實現閉環，系統一體化，不需要從一個機器轉至另外一個，從而減少原料耗損，從初級萃取到蒸餾提純，直接就可以獲取精煉的最有效的大麻油，整個過程只需要十分之一的人工，效率非常高。
NAI500: Nextleaf公司有沒有拓展北美之外市場的計劃？
Paul: 我們不僅獲得了美國、加拿大頒發的專利，還持有哥倫比亞、澳大利亞等國頒發的專利，同時，還有多項待審批的專利。
我們將自己定位為一家技術提供商，而不只是出售大麻油的企業。加拿大的率先合法化使得我們佔有先機，公司一直在全球範圍內尋找適合的合作夥伴，以技術提供商的身份，成立合資企業，共同開發市場。
NAI500: 現在已有哪些合作夥伴使用你們的專利技術？
Paul: 我們已經與一家飲料企業BevCanna簽訂了獨家供應協議，我們將向BevCanna供應大麻素，用來生產含大麻飲料。
下幾個月我們將陸續公佈幾家新的商業合作夥伴。我們還通過技術專利授權的方式，由合作夥伴開拓除加拿大以外的市場。
NAI500: 為什麼投資者現在應該關注Nextleaf公司？
Paul: 目前關於大麻產業，市場上有太多的雜音，但這個產業的價值空間還是很大的。
作為一家小公司，我們持有的知識產權價值僅次於產業龍頭企業Canopy Growth；從目前的市場價格來看，我們的價值存在嚴重低估，2020年公司將能實現正的現金流。
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