貝佐斯剛飛上太空,亞馬遜股價暴跌,美股科技巨頭股價為何降溫?

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發佈于: 7 月30, 2021
編輯: Wendy Zhang

當中概股受政策影響出現一波“屠殺式”下跌時,美股走勢整體依然強勁,對通貨膨脹數據也不那麼敏感。直到週五亞馬遜暴跌,投資者才如夢初醒。

業績、預期與股價波動

電商巨頭亞馬遜(NASDAQ:AMZN),公司創始人貝佐斯剛剛登上自己投資的“藍色起源”公司製造的飛船進行太空旅行,公司的季報就給了投資者一個大大的意外。本應該是這輪疫情最大的受益者,卻成了這輪財報中表現最差的一個。

貝佐斯卸任後的亞馬遜首份財報關鍵詞是“不及預期”,股價也迅速做出反應,當日大幅下跌超過7%,這種跌幅在美股算得上是暴跌了。

細看這份引發市場恐慌的財報,亞馬遜第二季度總營收為1130.80億美元,同比增長了27%(不計入匯率變動的影響為同比增長24%);淨利潤為77.78億美元,與上年同期的52.43億美元相比增長48%。

對於一家大型企業來說,這兩個數字看上去還算不錯。但要命的是,這兩個數據均低於此前分析師預期的1152億和85.74億美元。而且,這是自2018年以來跟公司季報首次低於預期。

而股價走勢是按照對未來的預期進行估值的,業績不及預期意味著股價已經高估,市場自然迅速做出反應,對其進行調整。

不過,除了亞馬遜之外,特斯拉、蘋果、Facebook等公司公佈的財報依然非常靚麗,各項指標都打破市場預期,但股價的反應卻不熱烈,股價以下跌或盤整為主。

市場分析人士稱,亞馬遜的財報或許讓市場追逐大型科技股的熱情消退。儘管今年上半年美股科技巨頭財報依然靚麗,但在去年高基數的情形下,下半年很可能出現增速下滑,股價或難再有超額收益。

而且這些大型科技公司短期內均受益於疫情,這些利好在早前的股價中均已經顯現。隨著一切向著正常化發展,業績增速會回歸平穩,恐怕也不會再有股價的快速提升。

但從幾大公司的業績狀況來看,調整過後,估值擠水已經完成得差不多了,後續股價依然會隨業績上升穩步增長。

通貨膨脹與病毒進程仍是美股最大隱憂

宏觀經濟與貨幣政策同樣不是很樂觀。與各大公司財報同期公佈的美國二季度經濟數據也不及預期,顯示出通脹壓力依然較大。

美國第二季度GDP按年率計算增長6.5%,低於市場早前預期的8.5%;作為衡量通貨膨脹的重要指標核心PCE物價指數年化季率增長6.2%,不僅創下1983年第三季度以來新高,比預期的5.9%也高出不少。

美國銀行最新公佈的一份報告指出,上市公司在今年第二季度的財報電話會議中提及“通脹”的次數與去年同期相比增長了超過1000%。

在過去幾週,很多公司都在電話會議上提到將用漲價的方式來對抗勞動力、原材料和其他成本的上漲。但這種上漲有滯後,對於製造業上市公司業績有很大的利空影響。

最新美聯儲公佈的利率決議,維持利率、購債規模不變,算是符合預期。不過,美聯儲主席鮑威爾開始為縮表試探市場。他表示,經濟已經朝著這些目標(充分就業和價格穩定)取得了進展,將在未來的會議上繼續評估進展,以評估何時縮減資產購買規模。

目前,美國經濟的確在強勁復甦,只是明顯還沒達到鮑威爾提出的“進一步實質性進展”(substantial further progress)的縮表門檻。

鮑威爾在記者發布會上重申,委員會預計通脹將回落至2%的區間。從近期美國國債收益率有所下降可以看出,市場預計未來通脹會回歸到比較正常的水平。

根據美聯儲發出的信號,市場普遍認為,美聯儲不會在8月底宣布縮表時間表,9月的FOMC(聯邦公開市場委員會)會議是更可能的時點。鮑威爾表示,在達到縮減購債的門檻前,經濟數據仍有“一些需要改善的地方”,美聯儲將在縮表前提前發出通知。

City Index全球研究主管Matt Weller在接受采訪時表示:“儘管現在排除任何可能性還為時過早,但上述言論表明,美聯儲更有可能在9月或11月宣布縮表,而不是在8月全球央行年會。”

最讓人擔憂且充滿變量的還是病毒,當前德爾塔病毒變種在多國擴散,顯示出疫情依然沒有遠去。

美聯儲刪除了疫苗“減少新冠疫情傳播”的提法;將“受大流行影響最嚴重部門”的評估從“仍然疲弱”提高到“尚未完全恢復”;將經濟路徑從“很大程度上取決於”改為“取決於”病毒的發展進程。

儘管我們堅信疫情總有一天會過去,但目前來看,新冠病毒真的要長期與人類共存了,這會給市場增加很大的不確定性。但對投資者來說,經歷了去年的行情,也沒必要過於悲觀。歷史已經多次證明,病毒也是促進科技進步的重要推動力,只要是符合發展趨勢的,有增長潛力的公司都值得關注。

與亞馬遜不同的是,以下這些公司,都在周五的股市上表現不俗

Jackpot Digital Inc. (TSXV: JJ, OTCQB: JPOTF)是一家領先的電子桌面遊戲製造商和移動遊戲供應商,為郵輪行業和規範的博彩行業提供服務。公司致力於多人遊戲產品,專注於撲克和博彩遊戲,並輔以一套強大的後台工具,供運營商有效控制和優化遊戲業務。

DeFi Technologies Inc. (NEO:DEFI)是一家專注於投資、孵化和管理與快速增長的去中心化金融市場相關的交易技術的公司,致力於幫助推動對去中心化金融的投資,並孵化新項目,以進一步開發突破性協議,從而繼續從根本上重塑全球金融體系。

Lomiko Metals Inc. (TSXV: LMR)致力於收購、開發那些蘊藏有綠色經濟發展所需礦產資源的資產項目,目前持有高品位的石墨項目以及鋰項目,同時還通過股權持有的方式向上游材料合成技術拓展。公司的石墨項目接近投產階段。

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