這項關鍵數據顯示星巴克已經為增長做好了準備

在所有行業中，餐飲業受新冠肺炎疫情的影響可謂是最為嚴重的，許多小企業因長期停業失去收入來源後不得不另謀生計。但是，有跡象表明，美國經濟總體上，特別是餐飲業正在迎來真正復蘇。

隨著形勢好轉，大型餐飲連鎖店比如星巴克Starbucks (NASDAQ:SBUX) 將率先受益，使其股票成為投資者關注的焦點。下面我們來分析一下星巴克的股價能否在第三季度大舉反彈。

只是賣咖啡而已嗎？

說實話，星巴克的運營模式與其他許多咖啡店並無明顯不同。但是難能可貴的是，星巴克對顧客體驗的關注，使這家咖啡供應商成長為價值數十億美元的連鎖咖啡店。

在疫情爆發前，星巴克的這種模式非常奏效。但是當所有人都被迫居家隔離時，星巴克也沒辦法了。好在，隨著疫苗的大範圍接種，我們已經看到疫情結束的曙光。星巴克2021年第二季度的銷售額已經反彈，截至3月28第二財季可比銷售額增長了15%。相比於一年前，2020年第二季度該公司可比銷售額同比下降10%。值得指出的是，2021年第二季度的數字比2019年第二季度的數字還要好，這是真正的進步。

但第三季度的情況有可能更好。

受益於餐飲業的積極趨勢

大多數投資者可能沒有想到的是，餐廳的銷售額通常比食品雜貨店渠道的銷售額要高。當然，這一切在疫情期間發生了變化，2020年4月，星巴克的商業科比銷售額下降了65%之多。根據美國勞工部最新的報告，自疫情爆發以來，餐飲業的銷售額一直低於雜貨店的銷售額，但在4月份終於回升，在5月份甚至更高。4月份餐廳的銷售額比3月份增長了4.5%，同比更是增長121%，5月份比4月份又增長了2%，比2020年5月增長了71%。這顯然與疫苗的推廣和經濟的重新開放有關，而星巴克已經做好了準備。

按收入計算，星巴克是美國最大的餐飲連鎖店，2020財年的銷售額為240億美元，正是其強大的現金狀況使得該公司能夠在疫情期間繼續運營，並提高股息。此外，公司管理層對人工智能的關注使其能夠迅速鎖定客戶所在的地方，並分配資源開發非店內購買的選項，如開設更多的汽車旅館和擴大訂單取貨，自去年業績下滑以來，現在每個季度的銷售額都在緩慢上升。

隨著銷售增長的恢復，星巴克重新進入擴張模式中，2021財年迄今為止淨開了283家新店，其中包括第二季度在中國的110家新店，現在在中國這個快速增長的市場上擁有5000多家星巴克咖啡店。

在第二季度財報中，星巴克將2021財年的銷售額指導定在285億至293億美元之間，這意味著同比增長21%至25%，比2019年的水平高出8%到11%。

一些風險仍然存在

該公司表示，計劃在2021財年淨開1100家新店，目標是在2030年達到5.5萬家全球門店，有可能超過麥當勞成為世界上最大的餐飲連鎖店。

但是短期內，星巴克仍然面臨很多人繼續選擇遠程辦公以及疫情導致消費和購物習慣改變的考驗。鑒於此，星巴克已計劃將在今年關閉800家北美的門店。星巴克在北美共有1.8萬多家門店，門店總數接近3.3萬家，可以說，星巴克此舉是認識到勞動力和消費者購買行為變化的一個現實的戰略舉措。星巴克正在開發更符合購物趨勢的零售業態，並在客戶所在的地方開設新店，以提高忠誠度。再加上餐館消費的有利跡象，這應該會對業績有很大的幫助。

對投資者意味著什麼？

星巴克的股票在過去一年中上漲了44%，但今年迄今為止基本上持平。股票的交易價格是一年期遠期收益的31倍，這是一個合理的估值。因此，我們有充分的理由預計，星巴克的銷售將在第三季度出現充分的改善，這應該會給股東帶來收益。

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