Canopy Growth股價6個月內遭腰斬的原因是什麼?

大麻股票
發佈于: 9 月 16, 2021
編輯: Caroline Kong

作為加拿大首屈一指的大麻生產商,Canopy Growth (TSX:WEED)(NYSE:CGC)投資者近半年的日子真心不好過。自從3月13日以來,該股股價已經下跌了57%。儘管最近一個季度報告盈利大幅超出預期,但股票仍大有跌跌不休之勢。這背後的原因究竟是什麼?

虧損擴大

Canopy Growth股價之所以不斷下跌,一個重要原因是該公司一個季度接一個季度的連續虧損。就算是最近一個季度的業績好於預期,但是終究無法掩蓋虧損的事實。

也就除了那一個季度,Canopy可以說是年復一年地在虧錢。

  • 2021財年虧損了$16億。
  • 2020年虧損了$13億。
  • 這兩個財政年度的運營虧損都超過了$10億。

簡單地說,該公司就是在燒錢,而且燒錢的速度幾乎要趕上將從星座品牌Constellation Brands得到的$50億現金燒幹的程度。我們知道,2018年,因為看好大麻飲料市場的前景,Constellation向Canopy注入了大量的現金,用來發展相關業務。這筆交易當時大麻行業人盡皆知。但在經歷了$29億的季度虧損後,這$50億可以說已經接近完全耗光,而Canopy在大麻飲料市場的進展仍然很有限。

財報中的“盈利超預期”陷阱

在談到Canopy的長期盈利趨勢時,該公司最近一個季度的業績顯得至關重要。從技術上講,該公司獲得了$3.89億的盈利。但是,情況並沒有這麼樂觀。因為Canopy在GAAP(通用會計準則)方面賺了$3.89億的同時,還

  • 在運營上虧損了$1.87億,而且
  • 有$1.65億的經營活動淨現金流出。

簡單地說,$3.89億的GAAP淨收入沒有得到經營業績或現金流的支持。這很可能是由於該公司在本季度記錄了$6.85億的公允價值調整,這並不影響現金利潤。

美國大麻合法化道阻且長

導致Canopy Growth股價下跌的最後一個因素是,美國的聯邦大麻合法化可能還需要很長的時間。而加拿大的大麻合法化已經過去近三年了,由此帶來的收入提升效應已經發生,現在正在減速。為了讓大麻公司繼續種植(增長),Canopy及其同行需要打入新的市場。而邊境以南的美國顯然是一個最受關注的地方。

遺憾的是,美國的大麻合法化進程比許多人預期得要艱難得多。雖然美國有幾個州已經實現了大麻合法化,但聯邦合法化的前景短期內仍然堪憂。許多進步人士希望美國總統拜登上任後很快能將大麻合法化,但目前為止還沒有發生。所以,投資者還不得不保持耐心,直到一個新的數十億美元的合法市場為加拿大最大的大麻公司打開。正是在等待的過程中,一些投資者做出了出售股票的選擇。

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Global Cannabis Applications Corp. (CSE: APP, OTCQB: FUAPF)是為醫用大麻行業設計、開發、SaaS許可和獲取創新數據技術的全球領導者。Citizen Green和Efixii平臺是世界上第一個端到端,從患者到監管機構的醫用大麻數據解決方案。平臺採用六大核心技術:移動應用、人工智能、RegTech、智能數據庫、以太坊區塊鏈和GCAC智能獎勵。這些技術透明地披露了大麻監管鏈事件,從而使患者能夠提供眾包的醫用大麻療效數據。在數字和大麻行業專家的推動下,GCAC專注於通過SaaS許可其技術和獲取高質量的大麻數據集來創收,以改善患者的治療效果,並成為全球最大的大麻療效數據提供商。

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