上个月，镍价上涨近18%，今天早间录得10445美元的5个月高位。4-5月逃离市场的基金经理已经回归，伦敦金属交易所持仓报告显示他们的净多头头寸达32363手，而5月15日的净空头头寸为887手。
这一大逆转发生的背景是镍价一年来首次跌破9000美元，在一些基金经理退出市场时，其他人则因低价入市。他们的基本推理是，如此低的价格将迫使供求减少，尤其是为中国不锈钢领域服务的含镍生铁供给以及印尼的含镍生铁新供应。
庆幸的是菲律宾政府对镍矿行业的两面态度，由前环境部长Regina Lopez发起的抗议仍使矿业承压。Lopez是推动镍价在去年11月上涨至12000美元的唯一最大因素。该环保勇士曾命令菲律宾所有镍矿停工。她在5月初的突然离职使镍价又下跌至9000美元以下。
接任者Roy Cimatu对矿产商进行了初步安抚，但并没有显示迅速恢复停工矿山经营的迹象。菲律宾的矿石产量尚未从Lopez效应反弹。国际镍业研究组织的最新评估显示，今年前5个月，菲律宾的镍矿产量下降了15%至10.1万吨。
菲律宾供应的减少被印尼镍矿石出口的部分恢复所抵消。印尼正在部分取消对镍矿石等未加工矿物质的出口禁令，本周又有两家本地经营者获得了矿业部门的出口许可。国际镍业研究组织估计1-5月该国矿石产量激增了89%至12.2万吨。
根据印尼冶炼协会，截止6月中旬镍价下跌至8680美元的年内低点时，印尼25所加工厂有约一半已停止经营。但目前为止，中国镍矿的进口几乎没有受到影响。中国海关记录的印尼镍铁进口量在5月突破了10万吨关口，6月维持该水平。在这两个国家的进口量累计达27万吨（毛重），高于2015年进口总量。
不过，能够感觉到的是市场已经找到了一个生产商价格痛点，这似乎也为那些资金在5月低价时入市提供了支持。
英文来源：路透社
