过去数月，硅铁、钒、钨和钕这些金属的价格在中国市场呈现了爆发式上涨。8月，郑州商品交易所的硅铁价格、成交量以及未平仓合约均创下新高。钕和稀土金属镨的价格自年初以来几乎翻番，钒价也在两个月内翻番，而涨幅较小的钨自7月初以来也上涨了约60%。
这些对于制造业至关重要的金属还有一个共同点，即它们都产自中国，并且一直受到中国政府环保政策的打压。它们只是从铝到锌的全球工业金属所遭受的更普遍供给冲击的最极端案例。
中国国务院总理李克强在三月全国人大会议上关于恢复蓝天的承诺正式打响了中国治理污染大战。监管机构瞄准整个工业供应链，开始在全国范围内排查污染。由于生产过程性质以及过去十年的高速产能扩张，金属行业成为接受特别审查的领域之一。
这些环保检查给金属生产商造成了巨大破坏。根据上海有色网，8月，四川省硅生产商的平均利用率环比下降超过10%至43.3%，同比下降20.45%。凉山和雅安的硅生产商在检查期间的产量据称不稳定。阿坝和乐山的一些工厂被要求在达到环保和降噪标准之前暂停生产。
鉴于全国范围内的硅生产商都遭受了类似情况，郑州期货价格的投机性上涨就不难理解了。而这些检查对金属价格的影响又取决于每种金属的具体动态。
由于政府试图淘汰非正规运营商以及促进大生产商合并，中国整个稀土领域正在进行结构性改革。中国稀土行业协会秘书长马荣璋表示，今年10.5万吨的官方稀土生产限额甚至无法满足电机供应链所需的18万吨钕和镨。而钒价已经呈现了走牛的早期迹象。
中国环保监管引发的稀有金属减产和价格上涨对于全球来说是一个警报信号，中国是这些金属的主要供应国，更是稀土的唯一供应国。凭借它对21世纪制造业所依赖的多种稀有金属生产的主导性，中国正在扰乱它们的全球供应链。
如果中国的供给侧改革如期实施，中国在关键金属领域的主导地位可能将越来越明显。
英文来源：路透社
