近几周工业类大宗商品价格高歌猛进，原油、铜和钴等小众金属纷纷上蹿至多年高点。一部分原因在于，自金融危机以来全球经济迎来最强劲并且最广泛的增长。
在这一背景之下，布伦特原油两年来首次站上60美元。上个月，铜价上穿7,000美元大关。同时，过去三年惨烈下行期中大都已经扬长而去的投资者和对冲基金重新返场。
全球经济增长提速，加上缺少投资以及生产商减产导致市场趋紧。部分行业高管及分析师预计，基金的“首选”资产将再次花落大宗商品身上，以便从全球经济增长中获利。
虽然大宗商品周期似乎在发生转变，但这并不能说是“超级周期”的重现。2000至2010年的上一轮超级周期中，中国的快速工业化引爆大宗商品价格，原油和金属价格纷纷登上新高。
Wood Mackenzie金属和矿业副董事长Julian Kettle称：“我们处在典型的大宗商品上涨周期中，然而这一次虽然需求强劲，但主要是受供应紧张驱动，而非消费突然激增让行业措手不及所致。”
他说道：“过去五年金属行业投资不足，某种程度上能源行业也是如此，在供应相对良好的情况下投资者开始发现生产商正在冒着将问题囤积到未来的风险。”
分析师称，矿企和石油生产商在大宗商品价格暴跌之后损失惨重，因此在行业低迷期期间收紧了新项目投资。
虽然需求增长比不上2000至2010年期间，但现在的需求增长步伐足以引发对未来供应的担心，因此重新吸引了想要趁全球经济增长东风以及对冲通胀上涨风险的投资者。
Capital Economics首席大宗商品经济学家Caroline Bain表示：“对于投资者的这种羊群效应，十年前我们屡见不鲜。我们所看到的很多乐观情绪都与未来需求相关。大宗商品价格暴跌已经导致投资锐减。”
瑞士大宗商品交易商Trafigura是第一家对石油市场发出警告的机构之一。该公司9月称，到2020年，全球石油需求将比供应高出多达400万桶/天，因为在油价崩盘期间能源企业暂停了1万亿美元的新生产项目投资。
虽然目前油价上涨是受欧佩克减产协议推动，但对美国页岩行业能否独自满足未来需求增长的怀疑越来越强烈。近几周，对冲基金已经囤积了接近历史最高水平的布伦特原油多仓。
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