Dynacor Group Inc (TSX: DNG)
Dynacor Group Inc.是一家黄金生产公司，总部位于加拿大蒙特利尔，通过其获得政府批准的矿石加工厂生产黄金，目前在秘鲁进行黄金生产和勘探，公司管理层有数十年在秘鲁进行黄金生产和勘探的经验。
铜空头们警告，我们已经处在周期尾部，所以金属价格会出人意料地上涨。
然而，铜价上涨不仅仅是由于中国因素，或不可持续的投机性需求。投资客对铜期货的兴致并不高，特别是考虑到过去两年期间铜价涨幅超过了60%。
可以说，铜市场上缺乏理性或者不理性的热情。矿企高官们对于2015-2016年中国铜进口量暂停增长依然记忆犹新。大型矿企虽然资金雄厚并且现金流充裕，但还没有一家大型矿企推出大型铜矿计划，甚至没有矿企准备投入足够的资金来维持产量。
去年世界铜矿产量减少逾2.5%。新矿山以及现有矿山扩产带来的产量，难敌矿石品位下滑以及工人罢工所带来的影响。此外，还有一些新的产能推迟投产。
目前铜价格略高于7,100美元/吨，而世界生产成本约5,000美元/吨。宏观经济学家可能告诉你，这将刺激一大波新的产能上线。
然而事实并非如此。伦敦咨询机构Bernstein Research的Paul Gait表示，世界上有几十万口油井，但只有700座铜矿，并且其中20座最大的铜矿合计占全球供应量的一半。这意味着供应面的反应并不会随之而来。
建立一座新的铜矿或是一座从矿山尾矿中提取铜的工厂，耗时要比大多数油田所需要的时间长得多。长期以来铜一直是勘探活动的目标，但容易获取的高品位矿体还是在几十年前发现的。矿企已经在动用更多资金和更高的技术从越来越薄的矿体中开采铜。
Gait称，需要到政治不稳定的非洲或者地下去获取新的铜资源。进入到地下意味着，将竖井沉到1000米以下，爆炸出一个巨大的洞穴来获取矿石。从做出投资决定到生产所需要的时间将以十年为单位计算，前提还是顺利克服环保许可等障碍，并需要矿业工程师以及技术熟练的工人。
过去几周，矿企已经体会到了去非洲投资意味着什么。不久前，刚果民主共和国突然宣布打算提高金属矿产的权利金率和税率，并且将撤销豁免当前投资项目受新法律约束长达十年的法律条款。非洲的矿产资源虽然诱人，但政治风险太高，因此难以吸引更多投资。
从需求来看，人们已经意识到发展新能源对铜的需求之大。可再生能源的传输电网将用到更多铜，电动汽车对铜的需求大于传统柴油车或汽油车。
需求需要遭受巨大打击，才能与停滞、波动性大并且正在耗尽的供应量保持一致。而这发生的时间将晚于升息和股市下跌。因此说，铜矿以及铜矿企业依然便宜并且值得关注。
英文来源：FT.com
