亚洲三个外部最脆弱的经济体——印度、印尼和菲律宾近期接二连三遭受打击。首先是美国10年期国债收益率本周突破备受关注的3%红线，导致金融市场对于美联储升息的预期进一步上升，其次是油价触及到了近三年半以来最高，而这几个国家不仅在亚洲主要经济体中经常账户赤字最大，而且石油进口也最多。
新加坡能源咨询公司Muse, Stancil & Co.分析师Tilak Doshi表示，“如果高油价继续维持，央行升息的速度将超出预期。”
在对增长和通胀水平的预测中，印尼央行曾表示可接受的油价水平为每桶60美元，菲律宾央行表示为每桶55-70美元之间，而印度则为65美元。
印尼央行2月份时将2018年通胀预测从此前的3.4%上修至4.3%，其中主要的原因就是油价上涨。今年年初时，印尼央行预计今年可能加息一到两次，但是现在很多分析师认为是三次。印度和印尼去年还曾降息，虽然今年全年可能维持当前利率水平，但是分析师认为升息的可能性亦存在。
印尼本周二曾表示，自上周以来开始大规模出售外汇以阻止卢比贬值。而印度央行行长Urjit Patel周日在华盛顿参加IMF会议时将油价标注为引发通胀上升的风险。
野村证券亚洲首席经济学家Robert Subbaraman表示，“预计菲律宾在未来三次货币政策会议后将升息三次，如果油价维持在当前水平，印度央行可能也不得不升息……接下来就是印尼。”
官方数据显示，菲律宾的经常账目赤字翻番至去年GDP的0.8%，印尼一季度经常账目赤字亦翻倍，占GDP的2%，与印度去年第四季度的水平相当。
今年一季度，印尼的原油进口账单激增了$10亿元，增幅54.5%；菲律宾今年一季度大幅削减了原油进口总量，但是费用仍然同比增加了$1.3亿元；同期印度的石油进口费用增长了$50亿元，增幅26%。
与此同时，菲律宾的比索、印尼和印度的卢比目前较今年一月初时的高点都下跌了5%。印度股市下跌了近6%，印尼和菲律宾分别下跌了11%和17%。10年期债券收益率方面，印度上涨了40个基点，印尼和菲律宾同期涨幅都超过了100个基点。
分析师指出，这些国家的货币未来还将承受抛压。本周，马来西亚银行将印度卢比2018年年底的预测从此前的1美元对63.50卢比下修至1美元对66卢比，澳新银行从1美元对66卢比下修至1美元对67卢比。
据野村证券分析师预测，油价每上涨10美元，菲律宾的通胀水平将上升20个基点；印尼上升10个基点；印度上升30-40个基点。
能源价格在亚洲一些比较穷的国家尤其具有政治敏感性，更严重的是，成本上升可能促使各国政府提高补贴或对价格实施更严格的管控以抑制通胀，但此举将伤害政府预算和能源企业利益。
阿伯丁标准投资资深新兴市场经济学家Alexander Wolf表示，“我会将政府补贴归为政策失误，因为这是一种低效的重新分配财政资源的方式，将侵蚀市场信心。”
英文来源：路透社
