去年12月，加拿大大麻生产商Cronos Group Inc（TSX: CRON）（NASDAQ: CRON）获得香烟制造商高特利集团Altria Group（NYSE: MO）的战略投资，此后备受市场追捧。不过，最新财报显示，该公司的亏损扩大，股价也跟着下跌。公司下一份财报预定将于2019年5月9日出炉。
Cronos股价上涨的主要驱动力是高特利的入局。为了抓住大麻行业数十亿规模的潜在盈利机会，增加公司的收入来源，高特利宣布将投资$18亿收购该公司45%的股权，并且未来4年内可以将这一持股比例提高至55%。
部分分析师认为，高特利有点操之过急并因此支付了高额的溢价，另外还有人质疑公司选择Cronos作为合作伙伴的决定。此外，最近市场对于加拿大公司的慷慨估值也是吸引高特利的一个原因。高特利的核心业务与大麻的协同效应将在未来得到更好的体现。
获得了金主的支持，Cronos Group如何使用这笔投资将成为市场关注的焦点。当然了，高特利也希望这笔投资能够获得超额收益。
首先，增产是首要任务。到目前为止，Cronos的年产能峰值仅为120,000千克，未能进入前六的阵营。这一产量数字包括Cronos GrowCo、Cronos Australia、Cronos Israe、Original BC以及Peace Naturals的合并产能。Cronos若想与行业内更大规模的对手竞争，公司产能必须要有一个质的提升。要实现这一目标，最有可能的方式是收购以及其他内生性方式。
此外，海外市场扩张也是必要之举。目前，准许药用大麻销售的国家数量已经增至40个。一旦国内大麻市场出现供过于求的情况，海外市场将是释放过剩产能的巨大出口。目前，Cronos仅在澳大利亚、德国、以色列和波兰进行布局。高特利的这笔投资可用于海外基础设施的建设，从而为开拓更大的市场做好准备。
Cronos股价今年3月曾一度攀升至近$32.00，但此后下跌28.64%至$22.67。最新财报显示，Cronos的收入为$560万，较分析师预期的$1080万低51.85%。此外，2018财年的每股亏损为$0.11。
