大麻股最近数月呈现过山车行情，去年10月大麻合法化之后被大规模抛售，随后在2019年初上演强劲反弹行情。在这一过程中，不同大麻股股价表现不一。
Cronos Group Inc（TSX: CRON）（NASDAQ: CRON）股价今年迄今上涨超过60%，但仅过去1个月就下跌超过19%。去年12月，烟草巨头高特利集团Altria Group（NYSE: MO）斥资$24亿投资该公司。高特利的公司规模庞大，资金雄厚，并且鉴于烟草这一特殊的行业性质，该公司拥有丰富的与监管部门打交道的经验。在这样的大资金的支撑下，Cronos的股价自然是节节攀高。
不过，尽管该公司上月发布强劲的四季报，但股价应声下跌。究其原因，由于市场已经给了该公司很高的预期，投资者现在遇到的难题是如何寻找到新的做多依据。同样不利的是，Cronos的市销率接近500倍，这一估值水平即使是在大麻行业也是令人咂舌。
Hexo Corp（TSX: HEXO）股价今年的表现更佳，2019年迄今已经上涨约80%。究其原因，收购交易以及今年早些时候发布的强劲财报共同推动该股股价上涨。具体来看，Hexo此前宣布收购大麻公司Newstrike Brands，从而强化其产能和品牌。值得一提的是，加拿大摇滚乐队Tragically Hip也是Newstrike的股东和顾问。这一收购显示Hexo做大做强的决心。
不过，Hexo目前正与莫尔森库尔斯酒业Molson Coors Brewing（NYSE: TAP）加拿大公司洽谈大麻饮料的合作事宜，叠加今年晚些时候大麻食用品的合法化，该股的黄金期可能才刚刚开始。
相比之下，Tilray Inc.（NASDAQ:TLRY）的股价1月以来却下跌20%，并且股价下跌的主要原因是四季报业绩欠佳。财报数据显示，尽管销售额较上年同期增长了200%，但录得大幅亏损。该股股价过去12个月仍上涨150%，同时也是北美最大的大麻公司之一。在这一背景下，销售额上升或许已经难以支撑目前的估值。
此外，Tilray采取了一些积极的措施，比如收购Manitoba Harvest或布局美国大麻市场。公司潜力巨大，但投资者希望该公司在成本控制方面取得更大的进展，毕竟在大的经济环境堪忧的情况下，公司健康的财务才能为投资者吃下一颗定心丸。
