美国选举季已经启动，不过2020年受到万众瞩目的不仅仅只有大选，还有美国的大麻合法化进程。 盖洛普去年10月的一项民调显示，66%的美国成人支持国家层面的大麻合法化，创出纪录，并且远高于1995年的25%。1996年，加利福尼亚州成为美国首个准许使用药用大麻的州。现如今，33个州已经批准了药用大麻的使用，娱乐大麻合法化州也已经达到11个（伊利诺伊州通过娱乐用大麻合法化法案，美国合法化州增至11个）。 投资者更为关注的是，哪些州有望在2020年实现娱乐或药用大麻的合法化？
无论是通过立法还是投票方式，美国明年大麻合法化州的数量有望继续增加（真香警告！美国各州推动娱乐大麻合法化又添新动力）。 2016年，亚利桑那州因为大约2个百分比之差未能通过娱乐大麻合法化法案。从历史经验来看，初次合法化失利的州（诸如加利福尼亚州和俄勒冈州）第二轮都取得了成功。不过，大麻激进团体2020年的重心也将放在亚利桑那州，该州投票倡议获批以及大麻合法化进程预计不会一帆风顺。 在立法层面，新泽西州将再次推动娱乐大麻合法化。今年早些时候，该州原本冲关在望，但因为议员们提出了诸如撤销大麻相关定罪等社会议题，合法化进程最终触礁折戟。不过，考虑在该州州长Phil Murphy和立法机关就大麻法案的税收问题已经展开了旷日持久的博弈并最终达成了共识，明年大麻合法化取得进展十分可期。 纽约州的情况也是如此，该州或在立法层面启动第二轮大麻合法化进程。跟新泽西州类似的是，纽约州的娱乐大麻合法化有广泛了民众基础，但议员们也在多个社会问题上争执不下，诸如撤销非暴力大麻犯罪记录，伊利诺伊州最近通过的大麻合法化法案就包含了这一内容。因此，如果这些社会问题没有一个处理方案，2020年合法化法案能否通过还是一个未知数。
上文提到的3个州都是大麻合法化的热门，但让人意外的是，以下3个冷门州也在积极推动成人用大麻合法化。这些州要么是居民正在征集2020年娱乐大麻合法化法案投票倡议的签名，要么议会正在审议合法化的修正案。所谓冷门，是因为这些州一直由对大麻反感的共和党所掌控，甚至还未实现药用大麻的合法化。 先说密西西比州，该州准备在2020年通过《密西西比州大麻合法化法案修正案》。该法案由密西西比州大麻自由基金会提交，目前正在审议过程中。如果通过，年龄不低于18岁的成人将被容许购买和持有大麻，同时实现药用大麻的合法化。此外，大麻税收收入的用途配置分别为州内教育（40%）、州内医疗（40%）以及密西西比州的税收基金（20%）。 再说内布拉斯加州，该州居民正在征集签名，希望2020年对《内布拉斯加州大麻合法化倡议》进行投票。该法案旨在该州宪法中添加以下条款已达成修法目的：《内布拉斯加州大麻倡议请愿书》的目的是在布拉斯加州宪法第15条当中增加1条新的章节，规定内布拉斯加州内任何人都有权在内布拉斯加州使用大麻属任何植物或该种植物的任何部位。签名征集工作截止2020年的7月2日，并且签名数量不得低于该州登记选民数量的10%，以及该州（总共93个县）五分之二县的选民数量的5%。 最后是南达科他州，该州也正在征集《南达科他州大麻合法化倡议》2020年投票的签名。该法案规定，年龄满21岁的成年人将准许使用大麻，并禁止地方对大麻和大麻用品征税，以及禁止执法部门保存大麻使用或持有，以及大麻用品持有的纪录。投票需征集近1.7万个居民签名才有效，截止日期为2019年的11月3日。
随着大麻合法化州数量的不断增长，美国的大麻店运营商也开始积极地跑马圈地。华尔街和投资者的关注点不再仅限于跨州运营商的牌照数量，开业零售店、种植农场以及加工厂的数量也成为了关注目标。 比如说，Curaleaf Holdings Inc.（NASDAQOTH: CURLF）通过内生以及收购的方式不断扩大门店数量。Curaleaf拥有大约40多家开业门店，门店数量在垂直整合大麻店运营商当中居首，并且在完成大麻公司Grassroots的收购交易后（Curaleaf宣布$8.75亿收购交易，全球最大大麻公司易主），公司总的开业门店数量将增至68家，业务也将覆盖19个州。这将为该公司提供巨大的竞争优势。 相比之下，Cresco Labs Inc.（NASDAQOTH: CRLBF）预计将在11个州开展业务，并具备开设56家零售店的能力。不过，该公司的一大致胜法宝是Origin House Corp.（NASDAQOTH: ORHOF）收购交易（芝加哥的Cresco Labs斥资$11亿美元收购加拿大大麻企业Origin House）。Origin House是为数不多的持有加利福尼亚州大麻分销牌照的公司，Cresco可以借助这一渠道将自家的品牌产品推向该州的500多家大麻店。另外，华尔街预计2020年Cresco的总销售额将在所有大麻股当中居首。
