美债收益率曲线倒挂!3张图看懂美股接下来将怎么走

收益率曲线倒挂 美股 经济衰退 标普500指数
发布于: 8月 15, 2019

本周三,华尔街最关注的美国2年期和10年期国债收益率曲线出现倒挂,为10多年以来的首次。按照历史经验,这一指标往往预示着经济衰退的到来。这一长短期收益率倒挂现象已经成功预测了过去7次的经济衰退。 恐慌情绪下,美股周三暴跌,道琼斯工业平均指数(DJIA)下跌3.05%,创下年内的最大单日跌幅。此外,标普500指数(SPX)下跌2.93%,纳斯达克综合指数(COMP)下跌3.02%。。不过,这并不意味着股市将迎来持续的下跌,反而可能是强劲的上涨 道琼斯市场数据显示,收益率曲线出现倒挂后3个月,标普500指数的平均涨幅是2.5%,6个月的涨幅为4.87%、1年的涨幅为13.48%、2年的涨幅为14.73%,3年后的涨幅为16.41%。

倒挂发生日期 3个月后 6个月后 1年后 2年后 3年后
8/17/1978 -10.14% -6.10% 3.06% 19.64% 24.88%
8/20/1980 13.44% 2.27% 5.59% -8.69% 32.49%
12/9/1988 6.10% 17.93% 25.87% 18.31% 36.54%
5/26/1998 -0.90% 8.49% 19.26% 25.96% 16.81%
12/30/2005 4.16% 1.76% 13.62% 18.44% -28.65%
平均涨幅 2.53% 4.87% 13.48% 14.73% 16.41%

利普乐金融的数据也验证了股市长期来看会继续走高的趋势。 另外需要指出的是,收益率曲线倒挂和经济衰退之间也有一段不长不短的间隔期。美银美林的数据显示,从1956年以来,这一间隔期均值约为15个月。