说起加拿大的长线投资，铁路板块是不错的投资标的，而说起加拿大铁路股票，绝对绕不开加拿大国家铁路Canadian National Railway（TSX: CNR）（NYSE: CNI）和加拿大太平洋铁路Canadian Pacific Railway（TSX: CP）（NYSE: CP）这两只优质个股。
即使算上金融危机，CN和CP这两只个股2007年以来每年的总收益率约为13%，差不多是加拿大股市整体收益率的两倍。现如今，这两只铁路股谁更有优势？
加拿大国家铁路是一家洲际铁路公司，同时也是北美7家一级铁路公司之一。该公司提供全面的铁路和运输服务，铁路网络连接大西洋、太平洋以及墨西哥湾。CN过去12个月的收入和自由现金流分别为接近$150亿和大约$20亿。此外，公司经营效率高，最近的经营比率（营业费用占收入的百分比）为61.6%。5年约17%的投入资本收益率也是拔尖的水平。
加拿大太平洋铁路也是一家洲际铁路公司，连接北美东西海岸的主要港口。公司过去12个月的收入和自由现金流分别为超过$76亿和$11亿。CP的经营效率更高，最近的经营比率为58.4%。5年的投入资本收益率约为13.7%，也是不错的数据。
按照$113的市价计算，加拿大国家铁路的市盈率约为18.7，分析师预计未来3到5年每年的每股收益增速为11-12%。估值处于合理区间。按照$283的市价计算，加拿大太平洋铁路的市盈率约为17.6，分析师预计未来3到5年每年的每股收益增速约为12%。相比之下，CP的估值优势要优于CN。
加拿大国家铁路的股息率为1.9%，过去12个月的派息率（股息占自由现金流的比率）约为70%，股息支付率（股息占盈利的比率）为33%。CN的股息连续23年上调，过去15年的股息增长率为17.3%。展望未来，该股股息增长率将匹配其大约11%的盈利增速。
加拿大太平洋铁路的股息率为1.2%，过去12个月的派息率为32%，股息支付率为16%。过去15年，CP每年的股息增长率均值为13.5%。
加拿大太平洋铁路在估值和业绩增长方面更胜一筹，未来的回报潜力理论上高于加拿大国家铁路。不过，CN的股息增长更为持续稳定。因此，保守的投资者更有可能会选择CN。最近，两只个股的股价均回落了大约10%。
