如果说过去几个月全球表现最好的资产，那么非黄金莫属，无需多言，上过去一年黄金价格走势图为证。
黄金上涨逻辑在加强，看多2000美元/盎司！在GCFF多伦多会展上，Maison Placements Canada总裁John Ing接受NAI500采访时，坚定地表示，黄金将在18个月内上升到2000美元。
John Ing并不是唯一一个看多黄金的人。花旗集团也预测表示，黄金价格可能在未来两年内飙升至每盎司2000美元以上，花旗列举了一系列积极因素，包括全球经济衰退风险上升以及美联储降低美国利率的可能性为零。
曾经成功预测2008年金融危机的经济学家Peter Schiff早前也曾发表评论称，美联储将“毁掉”美元，“聪明钱”正在买入黄金，黄金将上涨至2000美元以上。
预测黄金的走势涉及到全球政治、经济等多方面综合形势。在历史上，黄金价格通常随着美联储的加息升息周期以及各国政治的博弈而起落。
普通百姓所讲的“乱世买黄金”是更为朴素的道理。回顾历史，黄金需求突然上升的时期往往都对应着某种危机。
比如，1973年代布雷登体系的瓦解导致一盎司黄金为35美元的关系被打破，金价开始上涨；1979年第二次石油危机黄金大涨到850美元；2008年美国次贷危机以及欧债危机直接又把黄金送上了1900美元高位，在新兴科技带来的全球经济快速上涨刺激下，黄金价格自2011年到达最高点之后便开始了一路下滑，直到2016年又一个新的周期显现。黄金的走势诠释了国际经济政治的晴雨表作用。
根本来说，决定黄金价格的力量，是大家对世界经济下滑和地缘政治风险的共识。综合看近期大国新闻，全球依然明显处于动荡割裂之中，经济下行伴随着通货膨胀困扰着主要经济体。
上个月，美联储宣布，将每月购买600亿美元债券，直至2020年中期为止。尽管美联储主席鲍威尔不断否认，但这一行为无疑是大规模量化宽松的开端，到2020年6月30日，美国货币基础总量将增加近5000亿美元，达到3.76万亿美元。
美联储此举应该会导致美元下跌，但特朗普总统对此会比较满意，美元的下跌有利于美国产品出口，但同时也会导致输入型通胀的上升。
综合种种，黄金上涨的逻辑不仅尚未发生改变，而且仍在进一步加强。
黄金价格的强势也会带动其他贵金属价格的上涨，最终能传导至矿产商，顺序从大的世界级矿产商依次传递至初级矿业企业。
黄金矿产商的行业利润主要由黄金价格、生产量与成本决定，而黄金价格是主要变量。黄金的产量变化存在季节性趋势，通常第3季度是全年产量最佳的季度。
世界黄金协会每季度都会公布全球黄金供应量，最早的数据可以追溯到2010年，这10年数据显示，第3季度的黄金产量在逐年上升，平均年化增长率达5.4%。
因为大多数黄金开采成本是固定的，在冶炼方面，不管多少矿石送往炼金厂，都需要同样的基础设备和人力成本。根据边际效用递减的规律，黄金产量越多，固定成本会得到更充分的分摊，由此拉低了生产每盎司黄金的成本。
由此推算，黄金的产量在提升，成本锐减，加之价格提升，多方因素正共促矿商毛利率的提升。随着行业的回暖，2018年，大型矿产商的并购已经开始，不少公司股票价格也快速上升。
John Ing在接受采访时同时表示：“当黄金价格越过1600美元节点之时，就会有大量资金进入矿产行业。”这意味着初级矿业企业的机会已经来临，投资者应该关注。
