如何看待加拿大科技股Shopify市值突破$1000亿，成为TSX指数的第二大成分股？

北美股市继3月暴跌以来持续反弹，其中加拿大科技股Shopify Inc（TSX: SHOP）（NYSE.SHOP）的股价最近不仅是跟随市场反弹，更是连续暴涨创出新高。按照上周五收盘价的$831.52，该股股价今年已经上涨61%，同期TSX指数仍下跌19%。周一，该股股价继续大涨6.7%至历史新高，市值突破$1000亿。

这一市值高于加拿大银行巨头多伦多道明银行Toronto-Dominion Bank（TSX: TD）（NYSE: TD）以及加拿大铁路巨头加拿大国家铁路Canadian National Railway（TSX: CNR）（NYSE: CNI），成为仅次于加拿大皇家银行Royal Bank of Canada（TSX: RY）（NYSE: RY）的TSX指数第二大成分股。

加拿大科技股Shopify是否被高估？

相比北美其他的科技巨头，Shopify看上去确实被高估了，其中一个重要的因素是该公司不仅没有实现盈利，反而亏损规模随着销售额的增长甚至变得更大了。类似Facebook、Alphabet和亚马逊等大型科技股的估值也不低，但至少它们都盈利了。

即使不考虑盈利，Shopify的市销率也远高于其他科技股。

投资者为何如此看好加拿大科技股Shopify？

首先，上周市场情绪转好，加拿大和美国股市均再次反弹。水涨创高，Shopify的股价自然也走高。

不过，除了宏观面的带动，该股股价上周的大涨还有另一个微观面的刺激因素。该公司首席技术官上周三发布推特称，公司平台“每日的流量都在黑色星期五的水平上”，这激发了投资者的兴奋点。不过，该推文并未说明的是，这些流量实际上有多少转化为了销售额。毕竟在当前的环境下，人们宅家无事可做，自然会把更多的时间花在上网上面。

平台流量的上升是否将带来更多的销售额，投资者对此需要保持谨慎的态度。首先，很多人都失业了，人们在开支方面会变得更加保守。另外，哪怕流量和销售额短期内出现上升，这是否会转化为一个可持续的长期趋势仍有待解答，尤其是加拿大的失业率预计将因为新冠疫情达到数十年之内的最高水平。

Shopify股价的暴涨很大程度上是受乐观情绪的驱动，尽管该公司仍是一家优质的公司，但估值的不断抬升同时也加大了投资者投资该股的风险。该股估值很长一段时期以来都处于高估状态，这并不代表短期内该股的泡沫就会破灭。不过，随着经济增速放缓，人们收紧开支，该股的风险也将日益凸显。