负油价，一个很多人原本不可想象的假想在本周一成为了现实，WTI原油期货价格最低跌至-40美元/桶。欧佩克+虽然达成了减产协议，但难以抵消新冠疫情引发的需求雪崩。我们生活在一个史无前例的时代当中，但类似森科能源Suncor Energy（TSX: SU）（NYSE: SU）这样的油砂运营商仍具备长期价值。如果你能够承受风险，或者是年纪比较轻，再加上一点耐心，长期还是具备投资价值的。
首先要消除的一个常见误导是，负油价并不是说你可以在加油站给自己的爱车加满油，然后还能在加油站的便利店免费获得40美元的零食。另外，投资者需要清楚的是，负油价不可持续。正是因为如此，石油股周一才并未出现崩盘，WTI原油价格也很快回到了正值区间。
目前，WTI原油价格在9美元附近。鉴于新冠疫情期间大量原油找不到存储的地方，投资者需要适应单位数油价成为新常态的现实。如此剧烈的冲击或许将引发全球经济萧条，不过同样史无前例的财政刺激措施应该能够缓解经济所受的伤害，从而避免严重的经济衰退的出现。因此，投资者对于石油行业也无需过于悲观。
巴菲特去年入股的加拿大能源巨头森科能源拥有充沛的现金流以及健康的资产负债表，具备长期抵御低油价的能力，因此可以在此次危机中全身而退。当然了，我们所说的长期低油价，指的是40美元一桶的油价，如果当前个位数甚至负油价长期持续下去，石油开采就丧失了经济性。
尽管森科能源将能够挺过这场考验，但该股股价何时触底可就说不准了。幸运的是，股价不可能跟随负油价也跌入负值。但是，即使该股的现金流可以保证其9%的股息率，目前也不适宜大举买入。
另外，在目前的油价水平下，类似森科能源这样的石油公司或许会按下新项目的暂停键，并且持续时间可能会长于我们的预期。此外，如果油价持续低于20美元，该公司长期能否维持派息也将是一个未知数。
尽管如此，对于更加年轻，风险偏好更高的投资者来说，森科能源还是一个不错的投资标的，前提是你愿意拿股价下跌30%的风险来押注股价翻倍的潜在收益。森科能源目前的股价只有$20，风险/收益的天平更加偏向持股者。不过，如果你不愿承受更多的剧烈波动，现在规避这类股票也在情理之中。
