Dynacor Group Inc (TSX: DNG)
Dynacor Group Inc.是一家黄金生产公司，总部位于加拿大蒙特利尔，通过其获得政府批准的矿石加工厂生产黄金，目前在秘鲁进行黄金生产和勘探，公司管理层有数十年在秘鲁进行黄金生产和勘探的经验。
在经济逐步重启以及新冠病毒疫苗研发利好消息的刺激下，加拿大股市5月维持了3月末触底以来的反弹趋势。上周标普500指数2月以来首次上破3000点整数关口，TSX指数较其3月23日的低点上涨近30%，较2月的高点也仅下跌14%，经济复苏的前景是股市上涨最重要的驱动力。
以下是2020年6月加拿大市场的核心选股池：
6月是买入森科能源Suncor Energy（TSX: SU）（NYSE: SU）股票的最佳时间点，依据是能源价格较其历史低点回升，同时WCS原油（WCS）维持与WTI原油的窄幅价差。WTI原油较其4月创出的历史低点已经大幅上升，而且鉴于全球需求的缓慢复苏，油价有望继续走高，这将为陷于困境中的能源公司提供喘息之机。尽管森科能源最近下调了股息，但这或将提振短期内的资本增值。主要产油国打全球价格战的政治兴趣正在减弱，市场将逐步恢复平衡状态，森科能源也将因此从中明显受益。
Hydro One Ltd（TSX: H）这只股票兼具安全性和成长性，同时提供市场波动的终极保护和持续多年的增长趋势。Hydro One负责向安大略省的居民提供电力，公司的输电线覆盖该省97%的地区。该公司就是一家典型的中间商，将发电厂的能源输送至居民和企业。即使是在最严重的经济衰退期间，电力需求也几乎不会出现下降。这也正是今年以来该股股价能够逆势上涨的原因所在。随着太阳能和电动车的崛起，市场对于传输网络的需求只会上升。
截至5月29日，Sleep Country Canada Holdings Inc（TSX: ZZZ）的股价月内已经大涨27%。得益于该公司强大的电商平台，COVID-19疫情并未对该零售商造成冲击。实体店关闭后，Sleep Country所有品牌的电商业务反而还实现了143%的增长。该股的市盈率和市净率分别为11和1.8，估值情况不错。公司季度末的现金高达$5270万。Sleep Country的股价在2020年还有上涨空间，同时将受益于加拿大经济的逐步重启。
TELUS Corp（TSX: T）（NYSE: TU）是加拿大主要的电信服务提供商之一，该股不仅安全性高，可见性和可预测性高，而且公司旗下的Telus Health和Telus International还具备巨大的增长机会。得益于新冠疫情，Telus的这些机会呈现出加速的势头。Telus Health是医疗系统宝贵的合作伙伴，该公司通过自身的技术以及不同的平台实现患者和医生的连接。Telus International则是帮助公司实现包括远程办公在内的数字转型。最后，Telus的流动性和资产负债表依然坚实，同时自由现金流充足，股息率超过5%。
加拿大太平洋铁路Canadian Pacific Railway（TSX: CP）（NYSE: CP）以稳健著称，股价数十年来一直维持上涨趋势。作为加拿大铁路行业的双寡头之一，该公司再投资基础设施的同时还削减成本，尽可能向股东派发现金红利。该股股价目前运行在市场暴跌前的水平，分析师相信该股股价将在明年升至$330附近甚至更高。与此同时，该股目前的股息率为1.07%，而且公司过去5年每年都上调股息。
加拿大铁路行业的双寡头，除了上面提到的加拿大太平洋铁路，另一家就是加拿大国家铁路Canadian National Railway（TSX: CNR）（NYSE: CNI），而且该公司2020年一季度的业绩意外出色：收入持平，但盈利同比增长了31%。盈利增长主要是因为劳动力成本下降以及经营效率提升。CNR的一季报完美阐释了该公司的长期韧性。即使面对的是铁路封锁以及新冠疫情，该公司仍实现了盈利的大幅增长，这不是所有公司都能完成的事情。市场也对加拿大国家铁路的表现做出了积极的反应，该股股价较其3月的低点上涨了24%。
加拿大科技公司Lightspeed POS Inc（TSX: LSPD）已经实现了业务的多元化，除了POS服务，该公司现在还为企业提供存货管理、人事、数据分析、数字营销和会员计划创设等各种服务。该公司的客户绝大多数都是中小型企业。新冠疫情期间，该公司的很多客户都临时关门了，但该股股价2020年以来仅下跌15%。考虑到现在加拿大经济开始逐步重启，该股股价料将恢复上涨趋势并再创历史新高。
快餐厅运营商MTY Food Group Inc（TSX: MTY）在39个国家经营80个品牌以及超过7,000家授权店，过去3年的平均收入增速为42%，盈利增速为21%，远高于同行业的其他公司。不过，对于这样一家高成长性的公司，该股股价最近一直徘徊在新冠疫情引发的大跌以来的低位，较其2020年初的股价仍下跌65%，而同样的是快餐业巨头的Restaurant Brands International的股价较其3月创出的纪录低点已经大涨超过80%。在经历数周的封锁后，加拿大经济开始逐步重启，该公司餐厅的客流量应该也会上升，进而提振股价。鉴于这一预判，现在大幅折价的MTY Food Group绝对是一只超值个股。
Richards Packaging Income Fund（TSX: RPI.UN）是北美最大的包装品和容器供应商之一。一季度期间，Richards医疗相关包装品以及洗手液容器的需求出现大幅上升，带动收入和盈利出现30%左右的增长，并且这一趋势将在2020年得以延续。Richards的经营效率极高，并且持续创造巨额的自由现金流。此外，该公司的股息率高达2.5%。公司今年年底将实现无债的目标，这或将推动未来新的增长或者是上调股息的举措。
如果你看好加拿大经济的重启，便利店运营商Alimentation Couche-Tard Inc（TSX: ATD.A ATD.B）无疑将是主要的受益股之一。门店的客流量预计将在6月回暖，进而带动销售额上升。此外，该公司拥有充足的子弹，可以乘着此次疫情在未来几个月内购买一些低价资产以及进一步扩大自己的全球网络。
多元化REIT H&R Real Estate Investment Trust（TSX: HR.UN）的股价最近运行在$8-$11区间，但正常情况下该股股价在$20区间。拖累该股股价的主要因素是该公司的零售物业，尤其是封闭式的商场。尽管如此，该公司所有资产的租金收取比例仍在80%左右，其中办公、住宅以及工业物业的租金回收比例更是在90%至99%之间。H&R最近将现金派发额减半，目前的股息率降至6.5%，但派息安全性也相应得到了提升。
在当前北美非常不确定以及混乱的时期，公用事业公司Fortis Inc（TSX: FTS）（NYSE: FTS）是安全之选。该股股价今年仅下跌约1%，但股息率仍在3.6%左右。从新冠疫情，到涉及中国的地缘政治问题，再到目前在美国爆发的大规模的抗议活动，市场将维持波动行情，而Fortis将是寻求安全的资金理想的避难所。
在好于预期的财报发布后，大麻股5月出现了上涨的趋势，其中Village Farms International Inc（TSX: VFF）（NASDAQ: VFF）的股价上个月就上涨了超过60%。Village Farms原本以种植和分销温室蔬菜起家，但随后借助其优势杀入大麻领域。Village Farms持有与Emerald Health Therapeutics组建的合资公司Pure Sunfarms的过半数所有权，该合资公司是全球最大的大麻种植公司之一，在加拿大的3个省建有分销网络。在大多数大麻公司亏损还在不断扩大的同时，Village Farms在2019年就实现了$0.05的调整后每股收益。分析师预计该公司今年销售额将增长17.3%至$1.696亿，2021年预计增长15%至$1.95亿。
鉴于各国政府推出的大规模刺激措施，黄金价格将获得很大的支撑，这为防御性股票Pretium Resources Inc（TSX: PVG）（NYSE: PVG）提供了投资价值，同时这只黄金股的相对估值也很有吸引力。2019年，Brucejack矿的总维持成本高于预期，但该矿仍是一个高品位的世界级资产，Pretium仍然从中创造了大量的现金。在Kirkland Gold今年早些时候收购Detour Gold之后，Pretium成为最后一家大型的单一资产黄金公司，因此也成为了主要的收购目标。该股目前的远期市盈率为12.45，市净率1.65，叠加20%+区间的增速，Pretium现在是黄金行业最便宜的个股之一。
加拿大最大的消费健康品牌Jamieson Wellness Inc.（TSX: JWEL）是少数几只未受新冠疫情影响的TSX股票，今年迄今股价上涨了23.7%，过去1年更是大涨约67%。Jamieson Wellness生产高质量的维他命、矿物质和补充剂，这类产品的需求仍在持续上升。过去20年，公司收入的年复合增长率达到7.4%。与此同时，最近几年，该公司的收入增长甚至还提速。该公司一季度收入增长16.5%至$8450万，调整后净利润增长20.6%至$780万。该公司维持2020财年的业绩展望不变，预计净收入将增长5.5%至9%至$3.64亿至$3.76亿。人们对于健康生活的追求，人口老龄化以及国际市场的快速扩张将是该股继续上涨的坚实基础。
Restaurant Brands International Inc（TSX: QSR）（NYSE: QSR）的股价较其3月的低点已经大涨超过80%，但企业价值倍数（EV/EBITDA）仍然只有13.4。随着加拿大经济的逐步重启，该公司旗下快餐厅（Tim Hortons、汉堡王和Popeye’s）的同店销售额将出现大幅回升。该股目前的股息率为4%，股息安全，在当前经济衰退的大环境下，这只轻资本防御性股息成长股有望跑赢大市。得益于菜单调整以及鸡肉三明治的上市，Popeyes一季度期间的销售额增长32%，而表现欠佳的Tim Hortons最近对管理团队做了一些改变。
新冠疫情驱动的封锁措施给房地产市场带来了冲击，大量零售店、办公场所和餐厅都临时关门，这给REIT公司SmartCentres REIT（TSX: SRU.UN）的收租造成了压力，股价也因此下跌33%至11年低点。不过，即使大环境不佳，但投资者反应过度了。SmartCentres大约60%的租金来自于类似食品杂货店、药店以及银行这样的基本服务提供商，比如说拥有高信用的沃尔玛和Loblaw。此外，该公司拥有充足的流动性，可以抵御这场危机并维持股息派发。SmartCentres的股价下跌带动股息率升至9%。随着经济逐步重启，该股股价将重返正常水平，这意味着该股股价的上涨空间将达50%。
加拿大科技股Descartes Systems Group Inc（TSX: DSG）的财报业绩再超预期，一季度的销售额上升7%，可以说是一只典型的抗疫情成长股。Descartes是一家专门为物流企业提供物流软件、供应链管理软件以及云服务的跨国公司。此次疫情更是强化了该公司的长期增长前景以及投资逻辑，很多公司希望通过科技解决方案提升公司的供应链效率。
加拿大大麻股Aphria Inc（TSX: APHA）（NYSE: APHA）2020年以来的财报业绩非常亮眼，并且相信未来将继续保持这一趋势。公司最近季度的大麻销售额季度环比增长54%，同期其他大麻公司的销售额持平甚至是下降。另外，按照未来的现金流计算，Aphria目前的股价被低估了。此外，流动性危机以及新冠疫情之后，加拿大大麻行业或将迎来拐点。
加拿大丰业银行Bank of Nova Scotia（TSX: BNS）（NYSE: BNS）最近发布财报后股价大涨。财报显示，贷款损失准备金确实是上升了，但上升幅度不像其他大型银行那么猛烈。此外，盈利也受到了影响，但完全在市场的预期之内。总的来说，疫情对该行业绩造成的负面影响已经显现，但还在可控范围内。因此，投资者应当关注加拿大丰业银行的长期前景。截至目前，该股的股息率为6.52%，这一股息率可以弥补长期持有加拿大丰业银行的风险。
加拿大可再生能源公用事业公司Innergex Renewable Energy Inc（TSX: INE）的股价今年迄今逆势上涨12%，并且未来还有更多的长期上涨空间。Innergex持有加拿大、美国、法国以及智利多元化的可再生能源资产组合。公司公告2020年一季报强劲，显示其已经成功完成了业绩的扭转。另外，Innergex还积极强化其资产负债表，长期负债水平同比降低9%至$43亿，负债/EBITDA比率降至可控的5。公司目前正在建设两座发电厂，拥有4个处于开发阶段的项目，并且最近还收购了智利的一座太阳能发电场。随着发电量的提升带动盈利增长，该公用事业公司将为投资者创造巨大的价值。最后，Innergex目前的股息率为3.8%。
