电商股Shopify有望成为加拿大首只万亿美元股

在全球范围内，万亿美元股也是屈指可数，包括沙特阿拉伯的石油公司以及美国的科技巨头。加拿大电商股Shopify Inc（TSX: SHOP）（NYSE.SHOP）有望成为该国首只市值突破1万亿美元的上市公司。

到目前为止，Shopify的市值已达$1300亿（958亿美元）。新冠疫情爆发以来，该电商股股价大涨，今年迄今的涨幅已高达108%，目前已经是加拿大最大的上市公司（Shopify取代加拿大皇家银行，成为加拿大最大上市公司）。不过，该股未来还有更大的上涨空间，甚至具备股价再涨10倍进入万亿美元股行列的潜力。

为什么如此看好Shopify？理由有几下几点：

电商市场足够大

零售可能是全球最大的市场之一。2017年全球零售销售额为23万亿美元，2023年或增至30万亿美元。零售市场的规模高于目前美国的国内生产总值（GDP），同时也高于全球的医疗行业（2万亿美元）以及制造业（2158亿美元）。

零售行业不仅体量惊人，更重要的是该行业目前还极为分散但增长迅猛，并且搅局者颠覆整个行业的时机已经成熟。打个比方，印度的多数店铺依然是夫妻店，发达国家绝大多数的购物依然发生在线下，现金依然是多数国家首选的支付方式。

这些都给类似Shopify这样的电商巨头以巨大的想象空间，这些行业有机会对市场进行进一步的整合。疫情封锁期间，该公司的需求出现了飙升，而且这种需求的上升是长期的。最近一段时间以来，该电商公司采取各种措施巩固自身的竞争优势，把目标对准了最终的竞争对手亚马逊Amazon.com（NASDAQ: AMZN）（挑战亚马逊，加拿大电商股Shopify准备好了吗？）。

Shopify的竞争优势

在电商领域，Shopify的地位仅次于亚马逊，但不同的商业模式赋予了该公司特有的竞争优势。跟亚马逊不同的是，Shopify帮助线下卖家创设和管控它们自己的品牌，这对于不满于亚马逊无远弗届的影响力以及对抗性商业行为的企业家很有吸引力。

Shopify的商家数已经突破100万，但增长空间依然很大。该公司推出了移动应用和履约网络，以此强化其商家服务能力。此外，公司还在今年联手类似Facebook和沃尔玛这样的巨头，正面挑战亚马逊。沃尔玛的分销网络以及Facebook即将上线的Instagram电商平台将为Shopify带来巨量的财富。

美中不足的是，股票市场上金子不太可能被长期埋没，投资者也已经意识到了Shopify的增长潜力，市场对于该电商股的最佳预期已被股价基本消化。

Shopify的股票估值

Shopify目前股价报$1,100，市销率50，市净率30。该公司尚未盈利，现金流也没有转正，这意味着股东的股权价值未来预计还将被稀释。该股发行在外股票数量从2015年的5300万股飙升至目前的1.17亿股。不过，同期股东的收益率高达2,771%，资本升值远远抵消了股权的稀释。

未来10年，该股能否再创1,000%的收益率？非常有可能。Shopify有能力获取全球零售市场很大的一块份额，因此有望在2030年之前成为加拿大首只万亿美元股。

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