加拿大能源巨头Enbridge Inc（TSX: ENB）（NYSE: ENB）今天举行二季报电话会议，公司管理层就当下能源行业的基本面表达了自己的看法。作为能源基础设施领域的龙头公司，Enbridge的行业判断对于能源投资者以及打算逢低买入能源股的投资者非常有借鉴价值。
众所周知的是，能源行业面临着诸多挑战：社会对于能源开发的强烈反对态度和监管障碍，不可避免的清洁能源的转型，以及最近的新冠疫情。不过，在Enbridge的管理层看来，能源行业拥有长期的韧性，因此仍具备投资价值。
未来几十年，能源需求预计仍将维持稳健的增长。油气是支撑经济的主要能源，是支撑全球经济持续增长的经济引擎。经济的增长将驱动油气的需求，进而驱动能源基础设施的需求。
只要石油和天然气保持高需求的态势，Enbridge就有一个光明的未来，该公司的二季报就印证了这一事实：需求要比预期的更有韧性，复苏到目前为止也要比预期的更好。
公司收入和盈利相较上年同期下滑，但业绩仍稍好于预期。Enbridge主管道的输送量下降，但降幅在预期区间的下端。3月以来，原油需求从4月的大约1500万桶/日升至6月1800万桶/日。另外，二季度液体管道主线的利用率为85%。最后，Enbridge还获益于运费上调以及美元走强。
在油气价格低迷的困难时期，Enbridge的经营和业绩都异常坚挺。
北美能源最显著的特征就是低成本和可靠，叠加能源需求不断增长的前景，这两个简单但关键的事实共同确立了北美能源行业的投资价值。
行业基本面确定后，我们再来考察Enbridge的个股基本面：该公司掌握了高度战略性、有韧性以及多元化的资产。此外，公司95%的客户的信用评级都是投资级，同时2016年以来已经完成了$300亿的项目。
Enbridge的管理层在财报电话会议当中指出，当前的新冠疫情凸显了低风险商业模式的重要性。能源行业未来的增长将来自于降成本和提效率等低风险活动。Enbridge二季度削减成本$3.00亿，未来还将继续削减，同时增长项目的风险也很低。
