加拿大能源巨頭Enbridge Inc（TSX: ENB）（NYSE: ENB）今天舉行二季報電話會議，公司管理層就當下能源行業的基本面表達了自己的看法。作爲能源基礎設施領域的龍頭公司，Enbridge的行業判斷對于能源投資者以及打算逢低買入能源股的投資者非常有借鑒價值。
衆所周知的是，能源行業面臨著諸多挑戰：社會對于能源開發的强烈反對態度和監管障礙，不可避免的清潔能源的轉型，以及最近的新冠疫情。不過，在Enbridge的管理層看來，能源行業擁有長期的韌性，因此仍具備投資價值。
未來幾十年，能源需求預計仍將維持穩健的增長。油氣是支撑經濟的主要能源，是支撑全球經濟持續增長的經濟引擎。經濟的增長將驅動油氣的需求，進而驅動能源基礎設施的需求。
只要石油和天然氣保持高需求的態勢，Enbridge就有一個光明的未來，該公司的二季報就印證了這一事實：需求要比預期的更有韌性，復蘇到目前爲止也要比預期的更好。
公司收入和盈利相較上年同期下滑，但業績仍稍好于預期。Enbridge主管道的輸送量下降，但降幅在預期區間的下端。3月以來，原油需求從4月的大約1500萬桶/日升至6月1800萬桶/日。另外，二季度液體管道主綫的利用率爲85%。最後，Enbridge還獲益于運費上調以及美元走强。
在油氣價格低迷的困難時期，Enbridge的經營和業績都异常堅挺。
北美能源最顯著的特徵就是低成本和可靠，叠加能源需求不斷增長的前景，這兩個簡單但關鍵的事實共同確立了北美能源行業的投資價值。
行業基本面確定後，我們再來考察Enbridge的個股基本面：該公司掌握了高度戰略性、有韌性以及多元化的資産。此外，公司95%的客戶的信用評級都是投資級，同時2016年以來已經完成了$300億的項目。
Enbridge的管理層在財報電話會議當中指出，當前的新冠疫情凸顯了低風險商業模式的重要性。能源行業未來的增長將來自于降成本和提效率等低風險活動。Enbridge二季度削减成本$3.00億，未來還將繼續削减，同時增長項目的風險也很低。
