涨势凶猛估值又低,这样的黄金股上哪去找!

黄金股
发布于: 8月 6, 2020

黄金价格2020年上涨超过30%,带动黄金股也节节飙升,很多加拿大黄金股的股价都已上涨超过60%。随着估值中枢的上移,加拿大黄金股已经不便宜了。现在上涨势头好,估值又低的黄金股已经不多,但也不是没有,比如说加拿大黄金生产商B2Gold Corp(TSX: BTO)(NYSE: BTG)就是其中之一。

过去5年,B2Gold的股价涨幅超过600%,同期巴里克黄金Barrick Gold(TSX: ABX)(NYSE: GOLD)和Wheaton Precious Metals Corp(TSX: WPM)(NYSE: WPM)的涨幅均在400%附近。金价上涨趋势应该还会持续,但黄金股会出现分化:低估值的可能会给投资者带来超额收益,而高估值黄金股的收益可能会不及预期。

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B2Gold的估值

先说估值。B2Gold的市值为$100亿,股价在过去12个月上涨超过120%,涨幅甚至超过加拿大顶级的黄金股巴里克黄金以及顶级的黄金权益公司Wheaton Precious Metals。尽管股价涨幅很大,但该股目前的远期市盈率只有20,远低于行业平均水平的接近50。

更加重要的是,按照分析师的预测,B2Gold今年的盈利相比2019年预计将翻倍。鉴于今年黄金价格的大涨,实际业绩甚至可能还会超预期。8月5日发布的二季报显示,得益于产量和价格的双双上升,B2Gold的净利润同比增长130%至$1.19亿,同时高于分析师的预期。有了业绩的支撑,该公司将2020年的股息翻倍。

估值水平低,盈利增长又这么强劲,这样的黄金股上哪去找?

B2Gold的经营状况

B2Gold在纳米比亚、菲律宾和马里经营3座黄金矿。过去几年,这些矿山的成本基本持平,但产量大幅增长。公司计划2020年生产100万盎司以上的黄金,相比上年增长近5%。疫情导致的停产可能会对产量带来一定的负面影响,不过扩建后的Fekola金矿产量将大大增加。

黄金价格的上涨趋势预计不会在今年终止。地缘政治紧张局势以及股市的波动或驱使投资者涌向黄金等避险资产。全球贸易冲突的不断加剧,美国总统大选以及疫情导致的全球经济增速放缓,这些均构成了黄金的利好。

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