股市凛冬将至?这项巴菲特指标告诉你!

股市凛冬将至?这项巴菲特指标告诉你!
发布于: 8 月 25, 2020
编辑: Caroline Kong

对于权游(热门美剧《权力的游戏》)迷来说,“凛冬将至”这句话意义非凡。在假想的临冬城,严冬持续了数年之久,北境人民在绝境中苦苦挣扎,而现在的全球经济困境也颇有那么几分相似。

自年初以来,不断扩散的新冠肺炎疫情(如权游剧中的异鬼)已经摧毁了零售、航空、酒店、餐饮、旅游等多个行业。尽管加拿大目前已经平稳地控制住了疫情,但是秋季的第二波疫情仍有可能到来,对原本已经脆弱的经济带来巨大杀伤力。

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除此之外,加拿大失业率飙升,消费者支出受到打击,包括购物中心在内的一些娱乐场所仍然关闭,人们仍然对出行保持警惕。在这样不平静的时期,股市却出乎意料地恢复到疫情前的水平。

尽管经济不景气,但标普500指数在上周还是创下了历史新高。与此同时,检验股市是否被高估的最简单的一个工具——巴菲特指标目前处于179%的多年高点。

股市市值与国内生产总值的比率,人称巴菲特指标现在表明,美股现在已经严重被高估。这个比率在100%左右时意味着股市的估值较为合理,而低于90%则意味着市场被低估。

标准普尔500指数在2020年初不到一个月的时间里曾下跌了36%。尽管这一跌幅是史无前例的,但随后的V型复苏同样令投资者措手不及。全球经济目前的不确定性非常大,而近期股市的螺旋式上升在很大程度上是由投资者的乐观情绪推动的。

尽管不确定股市是否会在未来一两个月崩盘,但有一点可以确定的是,近期的这种大涨难以持续。

股神巴菲特是否也认为股市将再迎来一次暴跌?

巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司Berkshire Hathaway 在今年第二季度末持有1466亿美元现金,高于2019年底的1280亿美元。实际上,巴菲特今年一直在卖出股票,而且令追随者感到意外的是,这位“奥马哈先知”并没有在3月份因疫情引发的股市崩盘中逢低买进,一种揣测是巴菲特认为股市在不久地将来还会出现暴跌。

但是,出乎意料地是,巴菲特在今年第二季度竟然建仓了一只加拿大的股票。根据向交易所提交的文件,伯克希尔哈撒韦第二季度共买入了2090万股黄金生产商巴里克Barrick Gold (TSX:ABX)(NYSE:GOLD)的股票,价值6.13亿美元,占巴里克流通股票的1.2%。

这则消息令许多投资界人士惊掉了下巴。因为地球人都知道,巴菲特不喜欢黄金,因为“黄金不会产生股息”,而且黄金的价值是基于未来有人会以更高的价格购买黄金的假设。当然,伯克希尔的投资也不全是巴菲特说了算,但巴里克确实是一家货真价实的金矿开采商。

巴里克股价今年以来上涨了60%,过去五年的回报率为309%。在伯克希尔哈撒韦公司提交13F文件后,该股又至少上涨了10%。由于低利率和美元走软,黄金价格目前徘徊在每盎司2000美元左右,到2020年底可能会突破2500美元。

对同样看涨金价的投资者来说,巴里克等金矿商将有望在未来几个季度以稳健的速度扩大利润率。巴里克还计划在今年年底前实现净债务为零,在宏观经济面临挑战的情况下,该股绝对是当前股市中最值得持有的股票之一。

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