周三，加拿大央行宣布维持利率水平不变，这也是该央行2020年3月以来连续第4次维持关键政策利率不变。具体来看，作为基准利率的隔夜利率维持在0.25%，另外银行利率0.5%，存款利率0.25%。在声明当中，央行规避了类似经济衰退和低迷这样的用词，但对于加拿大银行股的投资者来说，央行的声明释放了多个预警信号。
3月初，COVID-19在北美快速蔓延，加拿大央行因此采取非常规措施，1个月内三次降息将关键利率从1.75%调降至0.25%。加拿大央行之所以紧急降息，两个最主要的两个原因是经济可能遭遇史上最严重衰退之一的恐慌情绪不断升温，以及投资者信心的不断减弱。
虽然低利率会鼓励更多的消费者从银行贷款，从而提升住房需求，但对于银行业整体而言并不一定是个利好，因为低利率直接影响了银行的利润。
比如说，多伦多道明银行Toronto-Dominion Bank（TSX: TD）（NYSE: TD）指出，低利率环境是公司最近季度利润承压的关键因素之一。加拿大最大银行加拿大皇家银行Royal Bank of Canada（TSX: RY）（NYSE: RY）则将公司个人和商业银行以及财富管理和理财服务业务盈利的下滑归咎于利率下降。另外，低利率连同疫情影响了加拿大帝国商业银行Canadian Imperial Bank of Commerce（TSX: CM）（NYSE: CM）过去两个季度核心的银行业务。
8月发布的三季报显示，上述3家加拿大银行的盈利均超预期，资本市场业务量大幅上升，但核心的银行业务却明显下降。
除了利率下降对于银行业构成的风险，加拿大央行同时承认，经济复苏的步伐将高度取决于COVID-19疫情以及社交距离措施的变化。连央行都不确定经济复苏的前景，投资者又有什么理由投资加拿银行股？
今年以来，加拿大皇家银行、加拿大帝国商业银行以及多伦多道明银行的股价分别下跌5.1%、3.9%和12.6%。不过，加拿大帝国商业银行的股价过去1个月上涨近10%，同期多伦多道明银行和加拿大皇家银行的股价也分别上涨4.1%和2.2%。
除了资本市场业务收入的上升提振了它们最近季度的盈利，我实在找不出太多这些银行股股价近期上涨的理由。此外，资本市场业务量的正向趋势也可能只是暂时的。因此，除非出现能够驱动个人和商业银行业务可持续复苏的切实的驱动因素，否则我绝对不会去碰银行股。
因此，除非你愿意承担风险以及中短期股价的波动，投资者不建议买入类似加拿大银行股这样风险较大的股票。相反，投资者现在要做的是分散风险，最近市场波动性大幅攀升，多元化的迫切性就更为强烈了。未来几个月，市场将面临包括疫情，中美冲突以及美国大选在内的多重不确定性因素，股市将继续维持高波动。
