一个月前，加拿大影院股Cineplex Inc（TSX: CGX）的股价还不到$5，但最近已经暴涨至$10附近，反映了加拿大股市近期价值股轮动的趋势。在此之前，鉴于COVID-19，封锁措施以及销售额不断下滑，投资者看空这只股票。不过，这只股票在11月9日当天获得了新生：辉瑞制药Pfizer（NYSE: PFE）宣布它的候选疫苗有效率高达90%，市场对于疫情终结以及经济复苏的预期被唤醒。
这一轮上涨并未持续太长时间，不过Cineplex的股票很快就迎来了第二个上涨催化剂：该公司在11月13日发布三季报。财报数据显示，公司Q3（截至9月30日）销售额$6100万，同比仍下滑85%，但几乎是前一季度的$2200万的3倍。不过，公司亏损$1.21亿，相比Q2的$9900万进一步扩大，并且是连续第3个季度报告亏损。
公司首席执行官Ellis Jacob对于未来保持乐观态度，称到2021年二季度初，一大批大片将会上映，届时公司的业务将出现明显好转。
唯一的问题是，这中间仍有好几个月的间隔期，Cineplex的电影院届时能否满负荷复工现在仍是一个未知数。即使未来几个月内疫苗上市，但完成疫苗分发和接种，电影院实现满负荷复工也要数月时间。电影院行业想要彻底恢复开放，疫情风险必须降至零，而这在明年夏季之前实现的可能性不高。
尽管到明年Q2 Cineplex的市场环境发生重大好转的可能性存在，但投资者也不要盲目依赖该公司首席执行官的表态，认为电影院行业将回归正常或者是该股股价到时候将完全反弹到疫情前的水平。Cineplex的股价过去12个月仍下跌近60%。
首先要指出的是，Cineplex依然是一只高风险个股。尽管Q3的销售额数据出现了好转，但代价是更大规模的现金消耗量：公司日常经营活动所消耗的现金量从Q2的$1800万增至$8700万，其中的大头是营运资本，Q3的应付账款和应计负债抽走了$4600万的现金。
随着更多的账单到期，Cineplex的现金消耗可能会失控。截至9月30日，该公司的现金及现金等价物仅为$1320万，流动资产$1.02亿，而流动负债总计高达$4.28亿。
Cineplex明年的形势将会变得更好，这是毫无疑问的，但核心问题在于该公司能否撑那么久。因此，对于这只影院股来说，未来面临的挑战还很大。
