一個月前，加拿大影院股Cineplex Inc（TSX: CGX）的股價還不到$5，但最近已經暴漲至$10附近，反映了加拿大股市近期價值股輪動的趨勢。在此之前，鑒于COVID-19，封鎖措施以及銷售額不斷下滑，投資者看空這只股票。不過，這只股票在11月9日當天獲得了新生：輝瑞製藥Pfizer（NYSE: PFE）宣布它的候選疫苗有效率高達90%，市場對于疫情終結以及經濟復蘇的預期被喚醒。
這一輪上漲幷未持續太長時間，不過Cineplex的股票很快就迎來了第二個上漲催化劑：該公司在11月13日發布三季報。財報數據顯示，公司Q3（截至9月30日）銷售額$6100萬，同比仍下滑85%，但幾乎是前一季度的$2200萬的3倍。不過，公司虧損$1.21億，相比Q2的$9900萬進一步擴大，幷且是連續第3個季度報告虧損。
公司首席執行官Ellis Jacob對于未來保持樂觀態度，稱到2021年二季度初，一大批大片將會上映，届時公司的業務將出現明顯好轉。
唯一的問題是，這中間仍有好幾個月的間隔期，Cineplex的電影院届時能否滿負荷復工現在仍是一個未知數。即使未來幾個月內疫苗上市，但完成疫苗分發和接種，電影院實現滿負荷復工也要數月時間。電影院行業想要徹底恢復開放，疫情風險必須降至零，而這在明年夏季之前實現的可能性不高。
儘管到明年Q2 Cineplex的市場環境發生重大好轉的可能性存在，但投資者也不要盲目依賴該公司首席執行官的表態，認爲電影院行業將回歸正常或者是該股股價到時候將完全反彈到疫情前的水平。Cineplex的股價過去12個月仍下跌近60%。
首先要指出的是，Cineplex依然是一隻高風險個股。儘管Q3的銷售額數據出現了好轉，但代價是更大規模的現金消耗量：公司日常經營活動所消耗的現金量從Q2的$1800萬增至$8700萬，其中的大頭是營運資本，Q3的應付帳款和應計負債抽走了$4600萬的現金。
隨著更多的賬單到期，Cineplex的現金消耗可能會失控。截至9月30日，該公司的現金及現金等價物僅爲$1320萬，流動資産$1.02億，而流動負債總計高達$4.28億。
Cineplex明年的形勢將會變得更好，這是毫無疑問的，但核心問題在于該公司能否撑那麽久。因此，對于這只影院股來說，未來面臨的挑戰還很大。
