现在基本上明确了，导致黄金近期承受重大抛压的主要原因之一就是关于新冠疫苗的乐观消息。但是投资者也别高兴得太早，因为疫苗大面积向公众派发最早可能要等到明年4月份。
疫苗可以等，但是1000万因疫情失业而导致生计受到考验的美国人等不了，包括生活必需品、食品、房租和房贷等账单。这就离不开政府的刺激措施。普遍预期是，在拜登正式入职之前，国会不会再通过新的刺激方案。不过，可以确定的是，新的刺激方案肯定会出台。美国已经任命前美联储主席耶伦担任下一届美国财政部长，而现任美联储主席鲍威尔预计会继续担任美联储一把手。
耶伦和鲍威尔曾在美联储共事多年，有着良好的工作关系。许多分析人士认为，耶伦和鲍威尔的搭档意味着未来的财政和货币政策将非常宽松，而且会及时达成一项包括数万亿美元的新冠肺炎纾困方案。这意味着不仅有来自美国财政部的资金，也有来自美联储的直接输入。
有两个问题仍然值得考虑。首先，刺激措施能不能来得及拯救大量正在或已经申请破产保护的大企业？其次，刺激方案是否会为目前处于失业状态的1000万美国人分配所需的资金，因为这些人的救济金将在12月底耗尽。
在新的刺激方案出台之前，我们预计金价将继续承压。目前，交投最活跃的纽约商品交易所2月黄金期货合约报每盎司1779.90美元，下跌8.20美元，现货黄金交投于1776.10美元。
如果一项规模宏大的刺激措施开始实施，本质上投资者会认为美元将走低，这对黄金价格也是一大利好。股市当前的乐观情绪仍建立在疫苗和经济恢复常态的预期之上，黄金的避险需求可能一时受到抑制，但从来不会消失。
