NexOptic Technology Corp (TSXV: NXO)
用前所未有的视角看世界
2020年，加拿大高科技公司PyroGenesis Canada Inc.（TSX: PYR）上演了一轮凌厉的反弹行情，股价从三月底部的$0.19涨至七月末的$6.15，涨幅达到惊人的3,136%，此后股价有所回落。最近，该股成功转板至多伦多证券交易所，如果趋势再度向好，这只加拿大成长股的股价有望在2021年翻倍并重返2020年的历史高点。
PyroGenesis是一家股权集中度非常高的公司，首席执行官Peter Pascali控制了该公司53.6%的股权（完全稀释后），因此交投较为清淡，波动性极大。该股股价过去三个月基本呈现横盘整理的态势，尽管相比今年的高点回落，但仍守住了年内676%的涨幅。如果趋势向好，该股股价仍有望翻倍并上攻历史高点。
PyroGenesis是一家先进等离子工艺和产品的设计商和制造商，服务的客户覆盖国防、冶金、采矿和高级材料、油气以及环保行业，产品包括等离子体火炬、废物处理系统、高温冶金工艺以及工程服务。2020年市场暴跌期间，该公司的客户依然买买买，销售未受影响。
2020年二季度和三季度期间，PyroGenesis报告收入大幅增长，其中三季度销售额同比增长288.5%至创纪录的$815万，毛利润率从45%提升至67.9%，同时营业利润首次由负转正。另外，过去两个季度，公司的利润表也明显改善，除了实现了净利润，经营活动产生的现金流量也转正且持续性向好，最后杠杆率也下降。
在上个月递交的管理层讨论和分析（MD&A）当中，PyroGenesis Canada的管理层报告11月25日公司的存量收入处于$3640万的健康水平。2020年，该公司与美国海军签了一个大单，同时斩获了新的客户并凭借其尖端技术向新的行业渗透。
此外，该公司正在成长为铁矿石行业温室气体减排技术的可靠供应商。一直以来，铁矿石行业都严重依赖化石燃料，污染严重。PyroGenesis的专利等离子体火炬技术或将在这个行业垂直领域有所作为，帮助有环保意识的客户降低他们的碳排放。该业务将在2021年给公司带来多大的收入值得期待。
不止于此，该等离子体火炬技术还可应用于水泥、铝以及玻璃制造行业。2021年，该公司有望在这些新的行业垂直领域开始收获新的客户。
最值得投资者注意的是，该公司最近与美国的一家隧道客户公司签署了金额约为$110万的新合同，双方的合同总额升至$360万以上。这一新的行业垂直领域或将成为公司可持续的增长驱动力。不过据媒体报道，两家公司达成的是独家合作关系，这意味着该公司该业务的销售额将局限于这一家客户。
排他性协议可能会限制该公司在隧道以及地球钻井垂直领域的长期增长潜力，2021年这一业务领域是否会有新的变化，这也非常值得关注。
PyroGenesis Canada的收入波动性一直比较大，因此我们无法确定该公司能否维持季度收入在$800万这一水平。该公司的绝大部分收入均采用“完工百分比法”进行确认，因此收入情况将依赖于项目启动和实施的时间。另外，该股估值已经饱和，销售额出现的“意外”下滑有可能就会引发抛售。
PyroGenesis Canada销售额波动性大的一个重要原因是收入集中度偏高，少数几家客户就占据了公司2019年收入的绝大部分（77%）。因此，未来投资者需注意该公司在收入多元化方面的进展。
